北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--
--人民币要闻--
央行放量3400亿逆回购 对冲到期资金平滑流动性
2月25日央行在公开市场开展7天期3400亿元逆回购操作，中标利率维持在2.25%，今日投放资金与到期资金对冲，将实现资金零投放零回笼。央行继续加大逆回购操作力度，平抑货币市场波动。【详细】
盛松成：未来可将我国赤字率提高到4%
央行调查统计司司长盛松成表示，未来一段时期，将我国的赤字率扩大到4%的水平，仍可以将2025年末我国政府的负债率控制在70%以内，并不会给我国政府带来较高的偿债风险。在未来较长时期内，可将我国财政赤字率提高到4%，甚至更高水平，这将为减税、推进供给侧结构性改革创造条件，有利于发挥积极财政政策的作用。【详细】
--人民币市场--
人民币汇率窄幅整理微幅下跌 成交额放大
25日，人民币兑美元即期汇率随中间价走势微幅下跌，但整个交易日窄幅波动，当日市场成交额显著放大。市场认为，在G20会议期间人民币汇率将保持稳定。【详细】
25日人民币中间价三连跌 较收盘价差缩至个位数
2016年2月25日人民币兑美元汇率中间价报6.5318，较前一交易日微跌16个基点，为连续第三个交易日下跌，相比前一交易日收盘价上调8个基点。【详细】
银行间隔夜利率上涨 多因素令资金紧势加剧
25日，银行间市场隔夜回购利率冲高回落，但仍录得逾10个基点涨幅，流动性偏紧格局再加剧。月度缴税本周陆续开始；存准调整今日实施，部分机构上缴资金量较大；公开市场今日零投放；明日有转债申购，多重因素叠加，令资金拆借雪上加霜。【详细】
--专栏观点--
肖立晟 社科院世界经济与政治研究所国际金融研究室副主任
【外汇储备够不够? 央行会不会降准降息?】不需要担心外汇储备充足性的问题。货币政策还是会保持宽松，但是受典型“三元悖论”的影响，货币政策会相对谨慎，暂时很难出台降准降息等影响风险偏好的货币政策工具。
管涛 中国金融四十人论坛高级研究员
【两次货币保卫战的经验与启示】1994年汇率并轨和1998-2000年亚洲金融危机期间，我们曾经面临类似的挑战，最终圆满完成了“汇率稳定、储备增加”的任务。认真学习借鉴这两次货币保卫战成功的经验，有助于我们进一步坚定汇改必胜的信念。
明明债券研究团队
【同根相生，未可同语——汇率、利率视角下离岸债市】当前在岸收益率继续下行缺乏基础，两地国债利差倒挂难以维系。在离岸债收益率偏高背景下，企业同样有动机将发债市场从离岸转为在岸，这样或有助于推动两地国债收益率进一步收窄。因此，收益率倒挂或昙花一现，不会成为债市新常态，未来两地国债收益率料将持续收敛。
邓海清，九州证券全球首席经济学家，金融四十人论坛特邀研究员
陈曦，九州证券金融市场部研究中心主管
【央妈新大招：“请君入瓮”还是“引狼入室”？】央行进一步放开国际中长期债券投资者进入银行间债市，有利于完善中国债券市场投资者结构。央行的深层次目标是完善人民币国际化，构建人民币“流出-流入”循环机制。债市“池子”与外汇储备“池子”对汇率的影响是相反的，放开债市将加大人民币汇率长期波动，其顺周期性需要宏观审慎管理。
韩会师
【脆弱的汇市神经经不起太多意外】经过连续两年的震荡贬值，市场情绪对人民币利空消息非常敏感，对利好消息则相对迟钝，这就要求央行必须高度关注市场舆情，通过高频深入的市场沟通主动引导市场预期，并在政策出台前与市场进行适度沟通，对可能诱发的负面解读预先打好预防针，而非仅仅亡羊补牢。
--机构研报--
中金：外汇储备变化2月转正 人民币短期风险缓解
中金公司分析师梁红近日发布研报指出，外汇储备月度变化可能在2月份转正，人民币短期风险缓解，但人民币汇率只有在经济企稳的情况下才能最终稳定。【详细】
中金驳斥美对冲基金人民币贬值30%论调
中金公司发布研究报告指出，中国银行业的资产质量问题仍然处于可控范围内，而且人民币的基本面并不支持其大幅贬值。考虑到中国庞大的净储蓄规模，且目前较低甚至为负的全球利率环境，人民币贬值的空间有限。【详细】
--外媒观点--
外媒称人民币不会大幅贬值 否则引发全球股市暴跌
外媒称，尽管近来中国的货币人民币币值比较稳定，但全球金融市场对其前景仍感到担忧。【详细】
--投资理财--
风物长宜放眼量：大类资产配置时代来临
根据投资范围的不同共给出了四大类战略投资组合，每类又分为稳健型、平衡型和进取型，投资者可根据资产配置范围偏好和风险偏好选择具体的组合。在战略投资组合的基础上，结合短期分析，建议未来12个月超配货币和海外资产，标配股票类权益资产、利率债和另类资产，低配信用债和大宗商品。【详细】
