中国人民银行决定,自2014年11月22日起,金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%,同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。这是继2012年7月来,央行首次降息。

2014年11月21日利率调整表
  调整前利率 调整后利率 调整幅度
一、活期存款 0.35% 0.35% --
二、整存整取定期存款
三个月 2.60% 2.35% -0.25%
半 年 2.80% 2.55% -0.25%
一 年 3.00% 2.75% -0.25%
二 年 3.75% 3.35% -0.40%
三 年 4.25% 4.00% -0.25%
三、各项贷款
一年以内
(含一年)
6.00% 5.60%  -0.40%
一至五年
(含五年)
6.40% 6.00% -0.40%
五年以上 6.55% 6.15% -0.40%
四、个人住房公积金贷款
五年以下
(含五年)
  3.75%  
五年以上   4.25%  
分析解读

兴业银行首席经济学家鲁政委:这是坚持理性思考的正确举措,没有利率锚下移而期待系统性地降低融资成本是很难的。本次降息有助于在明年初存量贷款重定价时系统性下调融资成本,特别是以贷款基准利率为定价基准的小微、三农,当然还有房地产。存款上限的提高,在为最终完全解除奠定基础,也是避免吸储困难。

瑞银经济学家汪涛:央行下调利率不意味着这政策立场的改变,因为信贷量对于利率并不是非常敏感,而是受到定量和审慎规则的控制。央行目的主要是为了降低融资成本和金融风险。

招商证券宏观经济研究主管谢亚轩:1、进入四季度,国内经济呈回落趋势。10月金融数据低迷加重宏观经济下行压力,货币政策重心进一步向稳增长和稳就业倾斜,央行因此推出全面降息之举。2、此次不对称降息中,贷款基准利率降幅大于存款,这有助于降低实体经济融资成本。降息工具央行一贯慎用,这向市场传递非常明确的稳增长决心,具有强烈的信号作用。3、存款利率浮动上限扩大至基准利率的1.2倍,存款利率市场化进程又往前迈出一步。

摩根大通:中国央行降息的直接触发因素是通胀压力大幅放缓至低于3% 。随着通胀担忧缓解,这为央行通过降息降低融资成本、支持经济增长提供了空间。

澳新银行刘利刚:降息不能解决融资成本高企的问题,对于实体经济难有帮助。在贷款利率方面,国内贷款利率已经基本实现了市场化,因此下调贷款利率对市场没有影响。而在存款利率方面,银行依然可以将存款利率定为3.3%。因此这对于市场资金的流动性没有实质的帮助。

中国经济通货紧缩的风险仍在大幅上升。要改变这一状况必须下调存款准备金率。不排除在年底之后全面下调存准率,并预期在2015年,存准率还有100个基点的下调空间。

民生宏观管清友:①降息降低融资成本,进而降低实体融资成本。②能否真的降低融资成本有待观察。短期看,降息或导致一般性存款加速分流理财,银行综合负债成本不一定下降。中长期看,43号文是否能约束地方债务扩张,国企改革能否提高国企盈利能力,中小企业风险盈利特征能否改变是中长期融资成本能否下降的关键变量。③货币宽松空间被打开,预计下一次降准降息不会太远。④无风险利率下降有利于风险资产(股市和房地产),降息也直接利好于债市。

背景资料
存贷款利率调整表

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通货膨胀:CPI与PPI
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货币信贷:新增贷款

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热钱:外汇占款

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近年利率调整及调整后股市表现一览
次数
调整时间
调整内容
公布后首个交易日股市表现(沪指)
25 2014年11月21日 一年期存款基准利率下调0.25个百分点;一年期贷款基准利率下调0.4个百分点  
24 2012年7月6日 一年期存款基准利率下调0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调0.31个百分点 7月6日, 沪指开盘报2203.73点,涨2.38点;收盘报2223.58点,涨0.11%
23 2012年6月8日 一年期存贷款基准利率下调0.25个百分点 6月8日,沪指开盘报2306.22点,跌0.1%;收盘报2281.45点,跌0.51%
22 2011年7月6日 一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点 7月7日,沪指开盘报2813.19点,涨0.57%;收盘报2794点,跌0.58%
21 2011年4月6日 一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点 4月6日,沪指开盘报2964.21点,跌0.11%;收盘报3001.36点,涨1.14%
20
2011年2月9日
一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点
2月9日,沪指开盘报2778.70点,跌0.72%;收盘报2773.06点,跌0.89%
19
2010年12月26日
一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点
12月27日,沪指开盘报2842.81点,涨0.27%;收盘报2781.4点,跌幅1.9%
18
2010年10月19日
一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点
10月20日,沪指开盘报2947.51点,跌1.81%;收盘报3004.48点,涨0.09%
17
2008年12月22日
一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点
12月23日,沪指收盘报1897.23点,跌4.55%
16
2008年11月26日
一年期存贷款基准利率下调1.08个百分点
11月27日,沪指收盘报1917.86点,涨1.05%
15
2008年10月30日
一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点
10月30日,沪指开盘报1732.7,收盘报1763.6点,涨2.55%
14
2008年10月9日
一年期贷款基准利率下调0.27个百分点
10月10日,沪指开盘报1995.9点,收盘报2000.5点,跌3.57%
13
2008年9月16日
一年期贷款基准利率下调0.27个百分点
9月17日,沪指开盘报1971.9点,收盘报1929点,跌2.9%
12
2007年12月21日
一年期存款基准利率上调0.27个百分点;
一年期贷款基准利率上调0.18个百分点
12月24日,沪指开盘报5132.9点,收盘报5234.2点,涨2.6%
11
2007年09月15日
一年期存贷款基准利率上调0.27个百分点
9月17日,沪指开盘报5309.06点,收盘报5421.39点,涨2.06%
10
2007年08月22日
一年期存款基准利率上调0.27个百分点;
一年期贷款基准利率上调0.18个百分点
8月23日,沪指开盘报5070.65点,收盘报5107.67点,涨1.49%
9
2007年07月20日
一年期存贷款基准利率上调0.27个百分点
7月23日,沪指开盘报4091.24点,收盘报4213.36点,涨3.81%
8
2007年05月19日
一年期存款基准利率上调0.27个百分点;
一年期贷款基准利率上调0.18个百分点
5月21日,沪指开盘报3902.35,收盘报4072.22,涨1.04%
7
2007年03月18日
一年期存贷款基准利率上调0.27个百分点
3月19日,沪指开盘报2864.26,收盘报3014.442,涨2.87%
6
2006年08月19日
一年期存贷款基准利率上调0.27个百分点
8月21日,沪指开盘报1565.46,收盘上涨0.20%
5
2006年04月28日
一年期贷款基准利率上调0.27个百分点
4月28日,沪指低开14点,最高1445,收盘1440,涨23点,涨幅1.66%
4
2005年03月17日
提高了住房贷款利率
3月17日,沪指下跌0.96%
3
2004年10月29日
一年期存贷款基准利率上调0.27个百分点
10月29日,沪指大跌1.58%,报收于1320点
2
1993年07月11日
一年期定期存款利率9.18%上调到10.98%
7月12日,沪指下跌23.05点
1
1993年05月15日
各档次定期存款年利率平均提高2.18%;
各项贷款利率平均提高0.82%
5月17日,沪指下跌27.43点

编审:陈周阳 责任编辑:姜楠  美工:董丹  技术支持:韩延妍 邮箱:rmb@xinhua08.com.cn