北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--9月22日，银行间市场资金面紧张局势有所缓解，大行隔夜资金供给增多，但提供可跨季末和十一长假的资金仍然不多。目前短期内流动性压力暂已缓和，但月末前景仍不明朗。
银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘下跌3.73个基点报2.1488%；7天利率下跌8.73个基点报2.4239%；14天利率上涨17.67个基点报2.7845%。1年期贷款基础利率(LPR)维持在4.30%。
上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，隔夜Shibor报2.1680%，上涨0.10个基点；7天Shibor报2.4080%，上涨0.30个基点；3个月Shibor报2.8030%，上涨0.21个基点。
今日上午，央行在公开市场分别开展了1200亿元7天期和600亿元28天期逆回购操作，中标利率维持在2.25%和2.55%不变，14天期逆回购继续缺席，当日仅有200亿元逆回购到期，单日实现资金净投放1600亿元。
目前来看，尽管央行持续进行超千亿元规模的资金净投放，但短期资金面仍然趋紧。本周以来，央行累计投放资金已达8500亿元，有分析指出，这与一次降准释放资金量基本相当。
中信证券指出，导致国内流动性偏紧的主要原因有二，一是节假日和季末因素，国庆节前现金投放量至少2000亿元，且季末监管考核因素、MPA因素粉墨登场。二是货币政策“锁短放长”的功效逐步显现。央行上周单周流动性投放量达半年来最高，但净投放的目的主要是应对跨节的资金需求，保持资金面的平稳，而且从资金期限来看，“锁短放长”的特征更加明显，既拉长了资金加权平均成本，又增加了未来到期压力。
市场人士指出，在跨节、跨季、缴准、MPA考核等多重因素的扰动下，短期资金面压力仍然较大，流动性波动风险不容忽视，仍需央行给予流动性支持。总体来看，央行虽有意削弱机构滚短端资金、加杠杆的意愿，但呵护资金面稳定的意图也依然明显。
综合来看，目前市场对“流动性拐点”的负面预期明显消退，货币政策将维持中性稳健，不可过度期望宽松，同时资金面将继续保持紧平衡状态，基本已成市场共识。预计资金面在央行持续“补水”下将实现平稳跨季。
申万宏源证券进一步指出，8月底以来，央行传递去杠杆意图，加剧了市场对资金的悲观情绪，未来改变这种格局，需要保持一定的资金面投放，同时也需要央行和市场的有效沟通。预计进入10月资金面会比当前有所好转。
