光大证券徐高：互联网金融的两大发展方向（2）

从互联网思维到互联网金融

互联网金融发展的主要方向在于互联网思维向金融的渗透，以及随之而来的金融服务理念和模式的巨变。在《“互联网思维”的经济学逻辑》一文中（见本文附录），笔者曾将互联网思维总结为：当互联网技术将客户对象推至需求曲线的“远尾”后，针对远尾客户特性而出现的商业模式。其核心内涵是平民为王、用户体验至上、规模制胜。而在金融所服务的居民和企业中，存在数量庞大的远尾客户尚待开发。另一方面，由于金融服务具有虚拟性，因此可以利用互联网技术大幅降低服务成本。这两点决定了，互联网思维在金融行业中有广泛应用空间，并会带来深远影响。

这方面，“余额宝”这个出现不久的金融产品淋漓尽致地体现了前述三点互联网思维内涵，一定程度上体现了互联网金融的发展方向。

其实，网上卖基金早已有之。但在过去，基金一直被看作为有钱人服务的“奢侈品”。毕竟，会到银行或券商柜台来购买基金的人都不会差钱。自然，在网上卖基金时，基金也会把这类人群作为主要销售对象。但事实上，互联网通过降低基金销售成本，已经让基金的潜在客户群体大为扩张。那些资金量很小的人，可能不会为了赚取区区几块钱的收益而专门到柜台去排队，但在网上动动手指则没什么困难。所以，那些之前被基金销售所忽略的平民，现在都变成了等待基金公司去开发的富矿。

应该说，余额宝是第一款意识到了远尾客户价值的基金产品。而为了吸引这些平民客户，它也成为了

第一款遵循“客户体验至上”理念设计的基金产品。一元起存，随时存取，随时查询......这些便捷之处降低了余额宝的门槛，让大量的远尾客户第一次买了基金。这些客户单个的购买量可能很小，但其庞大基数成就了余额宝的奇迹，让发行余额宝的天弘基金在不到一年的时间里，就从一个名不见经转的小公司，一跃成为了中国最大的基金公司。

余额宝的成功是互联网金融发展的一个缩影。显然，买基金绝对不是远尾客户唯一未被满足的金融服务需求。在融资、理财、支付等多个方面，都还有开发的空间。而除了在储户端，企业端也有向远尾客户拓展的空间。目前的金融系统对小微企业的服务还存在不少欠缺。这些小微企业规模较小，经营持续性和稳定性低于大中型企业。它们中的相当部分甚至缺乏完整账目。这给金融机构搜集企业信息、评估风险出了难题。因而让这些企业很难享受到正规金融服务。随着互联网技术的引入，金融机构可以通过大数据等手段更清楚地掌握这些企业的经营状况，对其作出更准确的评价，从而让给这些企业放贷成为了可能。这样一来，这些之前被排除在金融服务之外的企业，也变成了金融机构收入新的增长点。