4 针对人民币波动的外汇风险管理
在固定汇率时期，我国进出口企业的汇率风险很小，甚至可以忽略不计。2005年7月21日，中国人民银行宣布实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率机制。这样，随着我国富有弹性的浮动汇率机制的逐步建立，人民币的波动幅度越来越大、频率越来越快，进出口企业面临的汇率风险在不断升高。因此，提高汇率风险管理水平，利用套期保值规避汇率风险则是企业面临的刻不容缓的课题。
企业经营进出口业务会面临外汇汇率风险，它是指预期以外的汇率变动影响到企业价值。交易风险会导致外汇汇率风险，比如2010年3 月1日，企业出口铁精矿粉应收200万美元，当日汇率1∶6.82，折合人民币应收1364万元；但11月1日收款日美元兑人民币汇率变为1∶6.67，则企业因汇率波动产生了30万元(人民币)损失。并且外币折算风险也会导致外币汇率风险，《企业会计准则第19号——外币折算》要求期末对外币财务报表进行折算同样会产生因折算日的汇率变动带来的汇率风险。
劳动密集型、附加值低是我国现阶段大部分出口产品的特征，这决定了出口企业的利润率很低，扩大出口数量是它们赚取更多利润的唯一手段。出口企业的利润率越低，其面临的汇率风险就越大。如果一家出口企业的利润率只有3%，并且销售货款每个月结算一次，那么当月外汇市场1%的波动很可能吞噬这家企业1/3的利润，而3%的波动则可能将这家公司从市场淘汰。
对于出口企业，签订出口合同以后，该企业在未来某一时点将得到一笔外币并需要换成本币。为了规避风险，该企业应在签订出口合同的同时在外汇市场上卖出数量相等的外币或买进数量相等本币的期货合约(卖出外币还是买进本币取决于付款人付款的币种，如支付的是非人民币货币则卖出外币，支付的是人民币时则买进本币)。这一过程就是套期保值交易，此后企业的利润将大致得到锁定，不受汇率波动影响，如果外币贬值本币升值，则期货市场上盈利，以补偿现货市场的损失；如果外币升值本币贬值，则现货市场盈利，以抵消期货市场损失。
对于进口企业，通常面临先与国内客户签订销售合同，然后再从国外进口产品的局面，签订合同与进口产品之间存在的时间差产生汇率风险，对此，进口企业同样可以通过外汇市场套期保值以规避汇率风险。
