二、跨境资本流动形势改善的原因
跨境资本流动形势改善的两个原因。一是美元指数由快速上扬进入盘整期；二是欧央行量化宽松政策的实施确实推动跨境资金流入新兴市场。这也是我们在《推动中国跨境资本流动形势改善的两个因素》中多次强调国内跨境资金流动存在改善可能性的主要逻辑。目前来看，这两个因素仍在好转，因此，预计国内跨境资本流动形势改善的趋势仍会持续，逆差规模有望进一步收窄，甚至转为顺差。
与3月中旬的高点相比，4月末美元指数跌至94.83，下跌幅度为5.3%，这是自2014年7月美元指数快速飘升以来，首次出现较为明显的调整；受此影响，人民币汇率升至6.2028，升值幅度达1.0%。
招商亚洲新兴市场资金流动指标已触底回升，是欧央行量化宽松政策推动跨境资金流入新兴市场的一个证据。我们在多期周报中指出，这个指标从去年年底至2015年一季度出现较为明显的回升趋势，根据历史经验，该指标领先中国跨境资金流动1-3个月。
