四、完善沪港通、推出深港通的政策建议
随着两地投资者对投资标的、交易规则的了解逐步加深，预计未来沪港通将集聚起更大规模的人民币资金流，市场交易更加活跃，沪股通与港股通之间的轮动关系更加明显，未来沪港通与深港通之间也将相互影响。为了促进市场平稳良好运行，建议两地监管部门、交易所加强交流沟通，从交易机制、投资标的、准入门槛、监管合作、投资者教育等各方面，统筹协调各项政策措施，为投资者创造有序公平的交易环境，促进沪港两个金融中心的共同繁荣。
1. 进一步完善沪港通交易机制
目前，投资者普遍对沪股通标的频繁停盘制度持有异议，沪港两地交易所应考虑市场呼声，在前期解决前端监控问题的基础上，调整沪港通交易机制中不合理之处，尽量与国际市场规则相统一。
由于港交所已经推出了沪股通沽空机制，给予了境外投资者更大的公平交易机会。但是，内地投资者在港股通上还没有沽空机制，沪港两地交易所也应在市场准备充分和严格控制风险的前提下，研究港股通担保卖空的可行性和具体操作方式。
2.适当增加沪港通投资标的和额度
目前，沪股通以上证180指数和上证380指数为主要标的，共计569只股票，而沪深A股一共有近2600只股票。也就是说，沪股通投资标的只占沪深股票总数的22%，海外投资者投资范围还比较有限，这不利于提高投资者的积极性。在相应配套制度更加完善的前提下，沪港两地交易所应商讨进一步增加沪股通投资标的。在一定的市场条件下，适当提高沪港通总额度和每日额度，直至完全放开额度管制。
3.适当降低投资者入市门槛并减少交易费用
鉴于内地股市以中小投资者为主的结构短期内难以改变，可考虑在及时进行风险提示和做好投资者教育的前提下，适当调降港股通入市门槛，允许更多内地中小投资者参与港股通。同时，进一步完善沪港通交易中的汇兑结算机制，降低投资者的汇兑结算风险。
港股通交易税费项目较为繁多，包括交易费、交易系统使用费、交易征费、投资者赔偿征费、股份交收费用及股票印花税等，而且整体佣金水平超过A股，而投资者还需要付费获取即时行情。在鼓励投资者入市和制约投机炒作的原则下，可考虑简化并调降港股通的交易税费，方便投资者掌握，吸引投资者参与。
4.在更高水平上推出深港通
在广泛征求市场意见的基础上，加快深港通交易规则和相关制度设计，并于下半年准时推出。深港通应当成为沪港通的升级版，进一步推进A股市场全面开放，提高海外投资者的入市积极性。未来，除向两地投资者互相开放股票标的外，更注重两地市场的深度联通，可考虑谋求两地上市公司相互挂牌和交易，甚至延伸至衍生品、新股、商品乃至利率汇率等市场，最终实现两地市场的真正融合。
5.加大两地证券分析师和基金互认安排
虽然海外投资者对于沪港通的启动早有准备，但A股与港股在监管政策、交易规则、信息披露上仍有较大差异，海外投资者需要一个加深了解的过程。建议两地监管机构推动两地证券分析师资质互认，允许互相提供更多专业的研究报告和投资建议。同时，加快推动两地基金互认安排，借鉴香港与其他地区互认经验，在监管体系相对独立、监管标准基本趋同基础上，通过两地监管合作早日实现基金互认。
6.推动两地监管机构和交易所之间的监管合作
由于在法律法规、监管理念和规则设计上存在差异，两地监管部门需对相关的市场异动、违规操作等加强定期沟通，促进两地间实现监管协调与合作。由于沪港通在一定程度上放宽了内地的资本管制，境外资金可借沪港通进出境内市场，监管部门需强化对两地资金流向和人民币对港币结算汇率变化的监控，确定适当的预警指标，及时进行分析研判，警示资金大量进出以及市场大幅起落带来的风险。
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