资金总体适度宽松 外汇占款显著放缓（3）

银行间市场流动性:公开市场重现资金净回笼，资金面较为宽松

5月份全月资金净回笼440亿元，扭转了4月公开市场出现的资金净投放格局。5月份公开市场的5周时间内，前两周为资金净投放，规模为1170亿和410亿，自5月12日央行宣布年内第二次下调存准率之后，第三、四、五周则均为资金净回笼，数量分别为640亿元、780亿元和570亿元。6月份前两周央行继续在公开市场实施净投放，加上5月后三周，已连续五周实施净投放，总规模达到了3610亿元。受近期宏观经济多项运行指标表现低迷、货币政策宽松手段继续起效等因素影响，近期市场资金利率持续出现大幅下降，甚至扭转了以往月末资金面阶段性趋紧的状况。

展望未来，6月份货币政策有望继续迎来新的松动。6月公开市场到期资金合计2890亿元，略高于5月份到期2360亿元的资金总量。结合当前市场流动性的宽松状况和货币政策取向，央行6月份在公开市场操作的松紧度上，将有极大的掌控空间。