盛松成：余额宝若缴准备金 收益将降一个点（3）

三、法定存款准备金缴存的基础是存款，缴存的主体是吸收存款的金融机构

各国法定存款准备金计提的基础都是各种类型的存款。例如，《联邦储备法》颁布之初，美联储就要求成员银行对活期存款和定期存款按不同的比率计提准备金。上世纪80年代以后，美联储又按照交易性存款和非交易性存款（非个人定期存款、储蓄存款、欧洲美元存款）分别制定不同的准备金要求。欧洲央行则对活期存款、协议期限2年以内的存款、协议期限2年以内的债务凭证以及货币市场票据征收法定准备金。

可见，法定存款准备金制度的要害是存款，准确地说，是具有存款性质的金融机构负债类产品，而吸收存款的金融机构是缴存准备金的主体。金融机构的存款类负债参与货币创造过程，是货币的组成部分。由于活期存款和定期存款流动性不同，所属的货币层次也不同，因此大部分国家对活期存款和定期存款制定不同的法定准备金率。活期存款的准备金率一般高于定期存款和其他存款，因为活期存款使银行面临较大的流动性风险。我国目前也是要求金融机构以其吸收的各项存款为基础缴存准备金，只是未像发达国家那样对活期存款、定期存款等各类存款执行不同的准备金率。