陆磊:中国金融再平衡 人民币国际化大势所趋（3）

金融改革要铺安全网

上海证券报：前面你提到流动性，你如何看当前的流动性？

陆磊：第一个判断，目前流动性并不短缺。按照近期汇率折算，中国广义货币总量相对主要发达经济体足够高；货币化指数（M2/GDP）相对于主要发达国家也偏高，所以中国并不缺钱。

第二个判断，结构性问题，就是金融资源有没有配置到合适的方向。如果金融资源配置到合适的产业，就不会担忧经济的泡沫化；如果配置到合适的地区，就不会担忧中国的基尼系数、贫富分化和极差。现在着力要解决结构性问题，而非总量性问题。

第三个观点，体制机制问题。这既需要传统商业银行发挥作用，还需要多层次资本市场的建设，尤其需要发展OTC等类似的金融市场，它们有利于金融资源回归到有竞争力的实体经济。原因在于结构调整，如果金融资源仍然配置到低端、劳动力密集型、资源消耗型、环境污染性行业，肯定没前途；假如配置到有竞争力的实体经济行业，那么经济体的竞争力就会上升。

上海证券报：如何看目前中国及各地方的金融改革？又有怎样的建议？

陆磊：第一，中国金融改革，是树立未来经济发展核心竞争力的关键性路径所在。金融改革的目的不在于金融行业本身，而在于金融资源配置。只要资源配置到合适的地方、合适的行业，实体经济行业就能发展起来。

第二，地方金融改革，要因地制宜。中国有非常发达的地区，也有欠发达地区，需要用不同的模式来处理。地方金融改革的关键是，发挥地方金融资源配置者的积极性，很可能要发展出一些超越于传统金融的新金融形式。我称之为创新，而不是改革，因为有法律条文的规定，地方不能随意更改游戏规则。小贷公司、融资性担保公司、村镇银行、资金互助社、还有广义的民间金融，都在一定程度上体现了创新，它们并不接受金融监管当局的管理，但又自发性地满足社会融资需求。模糊地带永远存在，但对它造成的正面或负面的影响，需要正确评估。

第三，金融创新和改革，一定要注意金融安全。我是一个坚定的存款保险公司支持者，甚至支持建立除中央存款保险公司之外的地方性存款保险公司，就像买交强险之外还愿意买其他的第三者责任险一样。地方金融改革及创新，要建立在一个更加安全的基础之上，我国金融改革的步伐就会更快。

让“草根”参与自贸区进程

上海证券报：作为广东的重要智囊人物之一，陆院长对粤港澳自贸区等重大政策都做了积极的推动工作。你认为广东在这方面该如何定位？

陆磊：广东如果搞自贸区，要立足于服务贸易。广东的“世界工厂”地位在一定程度上出现了竞争力的下降，主要有人民币升值、劳动力成本上升、生态环境压力等因素。广东需要立足于转型升级，使经济体由劳动密集型转向人力资源密集型，从商品贸易转向服务贸易。与上海不同，它拥有中国外汇交易中心、银行间市场、世界一流的投行和商业银行，出来的企业都是狮子级的。广东则很“草根”，特点是以小聚大、积少成多，它出来的企业是只小狼，但广东自贸区可通过“狼群战略”获得成功。

所以，政策上广东要更关注结构、关注微观，提供一个宽松环境和比较好的政策基础、货币基础。未来，广东自贸区依托于：一、实体经济与金融双向互动；二、境内与境外双向互动；三、出口与占据世界范围的产业核心竞争力双向互动；四、制造业产品与服务贸易双向互动；五、贸易与人民币国际化双向互动。

培育壮大中小企业的同时，也塑造了国家长治久安、安定团结的基础。不立足于大多数人来思考自贸区；不立足于大多数人来思考对外的竞争力；不依托大多数人思考经济的核心竞争力，到最后是没戏的。若自贸区立足于一堆民企，就没有太多的意识形态背景，最后还可能占到道德高地，就会被承认、被接纳，甚至能够制定自己的游戏规则。在广州一些布料市场、翡翠市场的小商人，他们想象力有时会超过大教授。能不能更多的草根一点？更多的接地气一点？更多了解他们在想什么？更多的知道他们还缺什么？这是未来政策制定该走的路，他们应该参与中国自由贸易区的进程。