专家解读383方案：利率市场化进入攻坚阶段

国研中心专家解读“383方案”

深化要素市场化改革 降低金融业准入门槛

日前国务院发展研究中心向社会公开了其为十八届三中全会提交的“383”改革方案总报告全文。国研中心课题组由该中心主任李伟与发展改革委副主任刘鹤担纲领衔，国研中心多位资深专家参与写作。

所谓“383”方案，是指包含“三位一体改革思路、八个重点改革领域、三个关联性改革组合”的中国新一轮改革路线图。报告强调，新一轮改革目标是建立富有活力、创新导向、包容有序、法治保障的社会主义市场经济体制，具体措施是推动完善市场体系、转变政府职能、创新企业体制的“三位一体”改革。

报告认为，“三位一体”改革关键在于“正确处理政府和市场的关系”，为此必须推动行政管理体制、垄断行业、土地制度、金融体系、财税体制、国有资产管理体制、创新体制以及对外开放等八个重点领域改革。报告具体提出了涉及上述八大领域的三大改革突破口:一是放开准入，引入外部投资者，加强竞争；二是深化社会保障体制改革，设立“国民基础社会保障包”；三是深化土地制度改革，集体土地入市交易。

报告建议将改革分为三个阶段，即2013年至2014年的近期改革、2015年至2017年的中期改革和2018年至2020年的远期改革。  

国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈道富27日接受中国证券报记者采访时表示，“383方案”是一个有所突破、同时又具有可操作性的综合改革方案，核心内容就是促进要素市场化改革。未来中国经济要保持持续增长，仍需保持合理的投资增速，但必须理顺投资机制，规范地方举债机制，从而防止滋生泡沫。

降低金融行业准入门槛

中国证券报:我国推动金融体系改革的突破口在哪里?“383方案”中的金融改革突破口是什么?

陈道富:中国金融改革的突破口在于降低金融行业准入门槛，建立一个市场导向、多层次的金融体系。实际上，方案中提及的多项改革都在同步推进，包括推进利率市场化进程；重点发展面向中小企业和创新型企业的创业板、新三板、场外市场等多层次资本市场体系；大幅度提高债券在融资结构中的比重；深化发行制度市场化改革等。

我相信未来经济发展，在很大程度上都将取决于对民间资本、社会资本的开放程度。在金融领域，我们看到利差还是很大，金融机构的贷款利率高企，市场上很多金融服务需求无法得到满足。但要注意的是，降低金融行业准入门槛的核心在于风险可控，这也是目前相关部门对于民营银行、对民营金融机构设立相当谨慎的根源。实际上，目前我国整个金融系统的管理体制，涉及到大量的政府隐形担保。因此，在市场逐步放开的情况下，金融机构自身的风险管理机制和能力就显得非常重要。另外，对于民营金融机构而言，如果它是一个特色鲜明、定位清晰的金融机构，市场是需要的。但如果只是想做无风险的贷款，则市场不需要。

中国证券报:“383方案”提出了多项金融改革措施，哪一项推行起来难度最大?

陈道富:目前来看，人民币资本项目可兑换可能是需要花费时间最长的。这项改革是一个循序渐进的过程，不可能一步到位。这项改革要求的条件比国内大部分市场准入放开都要更加严格。包括十年内使人民币成为主要的国际结算和投资计价货币，在局部市场成为国际储备货币等，这都有一定难度。虽然目前跨境贸易结算当中，人民币的使用逐渐增多，但是需求相对有限。数据显示，日元在国际化程度最高的时候，也仍然没有成为进出口结算最主要的货币。