人民币升值是汇率市场化的必然结果

汇改八年人民币升值超30% 市场化方向明确

新华社经济分析师曹杰

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--2005年7月21日，中国宣布人民币汇率以市场供需为基础、参考一篮子货币有管理地浮动，汇改大幕正式拉开。时至今日，汇改八年，人民币对美元累计升值34%。

汇改八年，对人民币升值的质疑从未间断，认为人民币升值损害了我国的出口竞争力。但实践证明，这种“升值恐惧症”既夸大了汇率对出口的作用，也低估了中国出口企业的适应能力。

汇改八年，几经波折，数度沉浮。前三年，人民币兑美元年均升值6%，我国出口年均增长高达26%；2008年国际金融危机来袭，汇改进程一度停滞，人民币重新盯住美元，两年并未升值，出口表现却是汇改八年中最差的，年均仅增1%；2010年6月汇改重启三年来，人民币年均仅升值3%，但出口增幅反而降为年均15%。

可见，决定出口强弱的关键因素并非汇率变动，而是外部市场的需求变动。国际金融危机之后，外需低迷，我国出口减缓，这绝非人民币升值之过。

的确，汇改带来了人民币升值，但汇改不简单等同于升值，这是人民币汇率形成机制逐步走向市场化的必然结果。汇率是一国货币与其他国家货币的比值，其市场化波动并不仅仅取决于本国的经济状况，更取决于本国经济与他国经济的比较。近年来，我国经济固然面临较大困难，但总体表现依然强于其他主要经济体。因此，人民币继续升值就不足为怪，这实际上反映出了人民币汇率形成机制正进一步走向市场化。

如果从中国经济转型升级的大背景着眼，可能更容易理解汇改为中国经济转型带来的正能量。人民币升值固然使不少企业感到压力，但这种压力恰恰倒逼困难企业寻找开拓新的发展空间，缺乏竞争力的企业在升值压力下退出市场，可以为有竞争力的企业腾出发展空间。只有退潮之后，才能看出谁在裸泳，因出口受阻而暴露产能严重过剩的行业将会萎缩。而另一方面，进口企业和对外投资企业都是人民币升值的受益者。这一切正是经济结构调整所必需的。

从我国的长远发展战略来看，要实现强国之梦，仅成为制造业大国是不够的，还必须成为金融大国、金融强国。在全球金融市场高度一体化的今天，我国要实现“金”龙腾飞，先决条件之一就是人民币必须“走出去”，成为主要国际货币。

人民币国国际化的一大标志就是人民币可自由兑换。而在人民币可自由兑换之前，人民币汇率必须达到一个“均衡”水平。这就好比一条水道当中有道闸门，为了让水道畅通，需要开闸使两边水位一致。汇改正是“主动、渐进、可控”的开闸过程，期间人民币汇率形成机制也在不断完善。

八年汇改，高水位美元的压力已释放了很多，期间人民币国际化进程也在加快：2010年10月，“逐步实现资本项目可兑换”首次写入“十二五”发展规划；今年5月，国务院部署今年深化经济体制改革重点工作时要求“提出人民币资本项目可兑换的操作方案”；7月3日，上海自由贸易区方案获国务院批准；10日，央行通知简化跨境人民币业务流程。目前，中国央行先后与19个国家和地区签署本币互换协议，人民币贸易结算量达到了整体贸易额的11%。

今后几年，将是深化改革、加快开放取得突破的攻坚期，是全面建成小康社会的关键期，这就需要在八年汇改的基础上，继续完善人民币汇率形成机制，加快推进人民币国际化进程，助力打造中国经济升级版。