北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--中国银行国际金融研究所9月29日发布《2016年四季度经济金融展望报告》。报告认为，结合各方面因素和景气预警系统运行结果综合判断，预计中国四季度和全年GDP增长均在6.7%左右，落在政府年初设定的目标区间。
报告指出，展望四季度，财政政策持续发力将使得基建投资、新兴产业等领域得到支持，服务业、消费也将平稳增长，经济运行总体上将保持稳定。但未来一段时间，经济企稳态势能否延续存在三个不确定性：
一是工业回升能否持续。在去产能大背景下，能源原材料价格上涨，进而带动工业回升，这一趋势能持续多久，主要取决于去产能带来的去化效应和价格上涨带来的回补效应两者的大小。如果去化效应大于回补效应，工业生产将面临下行压力，反之将延续回升态势。
二是在去库存和加杠杆之间如何取舍。去库存主要是去房地产库存，在去库存、宽货币和预期改变的共同作用下，今年以来部分地区房价出现了井喷式上涨，去库存与加杠杆的交互作用导致全国房价出现非理性上涨。近两个月更是开启了新一轮大涨，导致经济“脱实向虚”问题更加突出，大幅提高了全社会经济运行成本，透支了中国经济中长期发展潜力，拉大了全社会贫富差距。宏观政策既要去库存，又要挤泡沫，还要稳增长，如何拿捏的确很难抉择。过度打压房地产将使本已疲弱的经济进一步承压，但放任其“野蛮生长”、经济主体过度加杠杆同样不是好事，将滋生更大的经济金融风险。
三是企业存款活期化和居民财富地产化使得M1和M2增速“剪刀差”持续扩大。这一现象值得特别关注，因为近些年历次金融危机发生前，都会出现M1增速大大快于M2这种现象。
结合各方面因素和景气预警系统运行结果综合判断，报告预计四季度和全年GDP增长均在6.7%左右，落在政府年初设定的目标区间，与年初的预判一致。
