2、全球外汇市场中的人民币
根据国际清算银行2013年4月的数据，人民币是第九大交易最活跃的货币，位列美元、欧元、日元、英镑、澳元、瑞士法郎、加元和墨西哥比索之后，日均交易量为1200亿美元，其中日均人民即期交易340亿美元，28%；远期交易280亿美元，占比23%，人民币掉期400亿美元，占比34%；外汇期170亿美元，占比14%，货币互换10亿美元，占比1%。人民币直接远期(4.1%)和人民币外汇期权(5.1%)是在全球相对占比更大的品种。2013年中国在岸外汇交易量为日均440亿美元，离岸人民币交易量早已远超在岸市场。不可否认，人民币在全球外汇交易中的地位是排名上升很快而实际占比仍低，这与人民币在全球支付中的情况也较一致。
(1)离岸人民币产品发展
2004年2月，中国人民银行正式开始为香港银行办理的人民币兑换业务提供清算安排，参加行通过清算行(中银香港)在境内银行间外汇市场平盘，这标志着香港银行人民币兑美元即期汇率开始出现；2010年7月，香港离岸人民币市场的企业和机构可以自由开设人民币账户，并自由交易人民币，从此，离岸人民币外汇市场出现爆炸式快速发展，短时间之内就形成包括外汇即期、外汇可交割远期(DF)、外汇掉期、不可交割远期(NDF)、期货和外汇期权等丰富的产品体系。2011年6月27日，香港财资工会正式推出离岸市场人民币兑美元即期汇率定盘价，参与报价的15家银行为中银香港、恒生银行、汇丰银行、工银亚洲等中外资银行，报价的计算方法是从指定的15家报价银行所提供的中间报价中，剔除两个最高及两个最低的报价，再取其平均数而定出。定盘价的推出解决了香港离岸人民币定价基准的问题，目前，CNH衍生品市场已初具规模。
人民币离岸不可交割远期市场(CNY NDF)
无本金交割远期市场是一种衍生金融工具，用于对那些实行外汇管制国家和地区的货币进行的离岸交易。首先，在交易环节，交易双方确定交易的金额、远期汇价、到期日，其次，在合同到期环节，即到期日前两天，确定该货币的即期汇价，并在到期日采用可自由兑换货币进行净额结算，双方根据确定的即期汇价和交易时确定的远期汇价的差额计算出损益，由亏损方以可兑换货币交付给收益方，而不用对本金进行交割。
CNY NDF以人民币汇率中间价作为定盘汇率，将约定远期价格与到期日中间价的差额用美元结算，是离岸人民币外汇期权市场的主要产品。CNY NDF于1996年出现于新加坡，目前新加坡和香港是人民币NDF交易的主要市场，主要参与者为境外跨国公司、投资银行和对冲基金，近年来境内银行、企业也通过境外关联机构间接参与。
人民币离岸可交割远期市场(CNH DF)
随着香港人民币存款、债券等离岸资产市场的发展，2010年10月部分银行开始推出可交割远期，为那些具有贸易背景、需要实际结算人民币的企业提供了新的选择和便利；2011年7月28日，香港金管局允许银行将可交割远期交易计入人民币头寸，意味着外汇掉期交易不再受人民币头寸管理的限制，使 CNH DF 市场进一步向利率市场靠近，远期价格更多地反映离岸人民币、美元利差；2012 年 9 月 17 日，香港交易所推出可交割本金的人民币期货交易，至此，CNH 衍生市场具备了场外交易的非标准化和交易所集中交易的标准化两类人民币外汇衍生产品。随着 CNH DF 的推出，CNH 衍生市场具备了场外交易的非标准化和交易所集中交易的标准化两类人民币外汇衍生产品。
人民币期货
早在2006年8月，CME便率先推出了人民币兑美元、欧元和日元的期货及期权合约，这类人民币期货以在岸人民币汇率为标的；
在2012年9月港交所推出人民币期货半年后，2013年2月25日，芝加哥商业交易所(CME)正式开始交易可交割离岸人民币期货，其人民币期货品种可分为标准期货合约和电子微型期货合约两种合约，合约规模分别为10万美元和1万美元，两种合约均为在香港实物交割的人民币；与CME相比，港交所显然在人民币衍生品交易上具备更多的优势，港交所人民币期货的活跃度好于CME的产品；银行做市商、企业和个人是离岸人民币外汇期货市场主要参与者，香港人民币外汇期货市场中，银行做市商的交易量占整个市场70%，企业占20%，个人所占比例仅约5%。大多数参与外汇期货的企业都具有中国大陆背景，他们交易的目的是对冲进出口贸易中的汇率风险。
2014年10月，新加坡证交所正式推出人民币期货合约交易，其中包括美元/离岸人民币期货和人民币兑美元期货合约，规模分别为10万美元和50万元人民币。
中国境内人民币现货市场主要在银行间市场交易，交易时间为北京时间上午9∶30-下午16∶30。从2014年的数据来看，CME、新交所和港交所离岸人民币外汇期货在上述时段交易量分别占全天总成交的69%、96% 和90%，密集交易时段与中国境内银行间市场交易时间高度吻合，表明亚洲投资者是离岸人民币外汇期货市场的主要参与者。
人民币期货期权
2006年8月，CME在推出人民币期货的同时推出了人民币期权，人民币期权是以人民币期货为标的资产的美式期权，美式期权的购买者可以在合约有效期内任何时间要求出售者履约，每份期权合约的规模即一份人民币期货合约，交易时间与期货相同，由于人民币期权的最后交易日恰好也是标的期货合约的最后交易日，如果投资者在期权交易结束时执行期权，就必须对期货进行交割，即按照期货约定的价格交易现货，这使人民币期权实质上相当于现货期权。若投资者提前执行期权，则该期权仍是严格意义上的期货期权。
(2)伦敦是最重要的人民币离岸交易中心
截至2014年末，英国、香港离岸人民币交易分别占离岸人民币交易总量的44%和40%，是最重要的离岸人民币交易中心，对伦敦而言，其全球最大外汇市场的地位极大助力了它开展离岸人民币业务。
2014年，伦敦外汇市场人民币产品的日均交易量为615亿美元，同比增长143%，产品比重继续向可交割人民币产品倾斜，目前可交割产品占比79%。人民币即期183亿美元，同比增长229%，不过2014年下半年增速有所下降，仅较上半年上升27%，人民币远期6亿美元，同比增长155%，人民币外汇掉期185亿美元，同比增长144%，人民币即期57亿美元，同比增长84%。
根据伦敦金融城的统计，2014年，67%的离岸人民币即期交易、56%的离岸人民币远期、42%的离岸人民币掉期、20%的离岸人民币期权交易在伦敦进行，均高于2013年的占比。
