北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--周四(2月26日)，央行在公开市场进行380亿元14天期逆回购操作，中标利率维持在4.10%。本周公开市场实现净回笼资金1420亿元，随着春节长假结束，央行频繁通过逆回购向市场投放资金的行为将告一段落。
据中国金融信息网人民币频道统计，本周公开市场有1800亿元逆回购到期回笼资金，据此计算，本周公开市场净回笼资金1420亿元。由于春节假期，2月19日及24日公开市场均暂停操作。
此外，本周还有1000亿元国库现金定存到期。而25日是存款准备金例行调整日，且商业银行很快面临月末考核，因而短期资金面将持续承压。
市场人士表示，央行在春节前投放货币、节后回笼货币符合惯例，短期内资金面有望延续紧平衡状态，而随着现金回流规模逐渐增大，整体流动性有望在3月得到实质性好转。
不过有机构分析指出，节前资金面如果紧张，意味着居民取现需求大于央行净投放，那么节后现金回归银行的规模就会大于央行公开市场净回笼，资金面就会趋于宽松。由于节前资金面较为紧张，依这一逻辑来看，未来两周资金面有望保持宽松走势，近两周资金面不用过于担忧。
春节假期后第一个交易日银行间货币市场主流资金利率虽然普降，但融资难度未见下降，资金面仍呈现紧平衡格局。
有分析指出，流动性压力较大是当前货币政策面临的首要难题。在外汇占款增长日渐衰竭、资本流出压力较大的情况下，准备金率年内仍有下调空间。而事实上，降准与公开市场操作存在跷跷板效应。鉴于公开市场操作成本较高，在外汇占款出现趋势性下降的背景下，更多地使用降准效果或许更好。
2月17日公布的金融机构人民币信贷收支表显示，今年1月份，金融机构外汇占款余额为29.30万亿元，较此前一个月减少1082.61亿元，连续两个月出现千亿元规模的减少。
近日人民币持续贬值也反映外汇占款难有显著回升，节后现金回流虽值得期待但仍需一定时间，在此背景下，央行扶持力度继续成为市场关注的焦点。
