宝宝类产品规模增速减缓
近期，以余额宝为代表的互联网金融理财产品收益率继续下行，多个产品的7日年化收益率跌破5%，余额宝更是以4.2%左右的7天年化收益率垫底。分析人士指出，导致货币市场基金收益率出现下滑的主要原因，是今年上半年银行间市场流动性整体平稳，没有出现紧张的局面，因此银行协议存款的价格比去年同期大幅下滑。
不过也有收益率坚挺的互联网金融理财产品，除了上文所述的“现金汇”，易方达基金的“E钱包”和国金证券的“佣金宝”在7月2日的7日年化收益率也分别有6.388%和5.62%。
目前，余额宝的规模仍然位居同类产品前列。天弘基金近期数据显示，截至2014年6月30日，余额宝规模达5741亿元，相比一季度末有6%左右的涨幅，余额宝二季度末规模达到2013年末的3倍多，是国内规模最大、全球规模第四大的货币基金。长城证券的“现金汇”上线3个月也已有4亿元的规模。
分析人士指出，宝宝类产品的大潮正在慢慢退去，天弘基金二季度规模环比仅增加330亿元，而一季度环比有3560亿元的增量。腾讯的理财通也有类似情况，成立4个月以来规模为800亿元左右。
管理层与银行联手出击
银行业人士指出，余额宝5741亿元的规模对于商业银行而言只是九牛一毛，但其发展速度惊人，已引起了银行的不安。
余额宝类产品投资标的物主要是协议存款。协议存款是商业银行根据中国人民银行或中国银行业监督管理委员会的规定，针对部分特殊性质的中资资金如保险资金、社保资金、养老保险基金等开办的存款期限较长，起存金额较大，利率、期限、结息付息方式、违约处罚标准等由双方商定的人民币存款品种，利率比普通存款高。
“严格来说，余额宝的资金是不能做协议存款的。这类产品从银行抽出资金后以不是特别合规的方式回到银行并获得更高利息，银行会感到不舒服。”上述人士指出。
据了解，目前部分商业银行正通过银行同业公会商量如何应对余额宝类产品，其中有可能会限制这类产品购买协议存款。分析人士指出，如果银行金融机构集体向余额宝类产品“关闸”，将会给这类产品带来灾难，因为产品将无法兑现预期收益率。
“不过这个需要所有银行统一步调。如果有一家银行不关闸，宝宝类产品就会有市场。”上述银行业人士指出。
除了银行自身的动作以外，监管层也在为余额宝类产品纳入存款准备金管理范畴吹风。分析人士指出，如果货币基金纳入存款准备金管理体系，余额宝类产品的年收益率将下降约1个百分点。
近期，也有消息指出，监管部门通过窗口指导，要求商业银行在与货币基金做协议存款时，要签订两率不等协议存款。这就意味着，货币基金等机构在银行的协议存款如果提前支取，将面临罚息。业内人士认为，央行这一要求，对于包括余额宝在内的各种网络理财产品的收益率将会构成影响。(记者梅俊彦)
