监管层促降融资成本 定向宽松仍需加码

弹性调整存贷比监管指标　盘活资金存量

监管层细化“定向微调”促实体融资

在国务院疏通金融服务实体经济“血脉”的要求之下，各监管部门进一步细化和落实政策提升定向放松的“精准度”。银监会副主席王兆星日前表示，为了适当增加资金的有效供给，将对存贷比监管指标进行弹性调整，同时进一步清理资金“通道”、“过桥”问题。而据外媒最新报道，国内的一些中小型金融机构已于近期获得央行再贷款。

业内人士表示，在目前的国内外经济环境下，定向宽松、微调的政策需要持续下去，在“定向降准”政策之外，仍需更多的政策配合来进一步降低企业的融资成本。

进展　定向“放水”逐步细化

6月6日，国务院新闻办公室召开“金融支持实体经济”新闻发布会，银监会副主席王兆星在介绍金融支持实体经济的举措与成效的同时，表示未来要加大金融对小微企业、“三农”的支持，并且，大力支持首套住房需求。在对银行业的监管方面，进一步强调了定向差异化的监管政策。

银监会合作金融机构监管部主任姜丽明指出，“按照'三农’的季节性特征，允许实行一些弹性的存贷比等政策。实施差异化的监管政策，在业务准入和机构准入、以及监管评级、标杆行评定等日常监管方面采取一些更加充分的、更能体现支农导向的差异化监管措施。

针对小微企业融资，银监会银行监管二部主任杨丽平说，“今年出了一个12条政策落实，对差异化的监管政策做进一步明确，对保证信贷的投放、信贷的存量和增量也作了严格的要求，包括提高对小微企业贷款的容忍度。”

“从银监会的本职出发，通过差异化的监管措施，包括存贷比、单列信贷指标等，引导银行业金融机构加强和改进小微企业金融服务。”杨丽平进一步表示。

实际上，今年二季度以来，随着经济下行压力增大，解决产能过剩行业的结构性问题给金融机构也带来了不良贷款上升的风险。目前，从对金融领域的监管和宏观货币政策调控看，定向微调这一方向越来越明显和细化。

一方面，央行正在落实针对“三农”金融机构的定向降准，并通过再贷款实现“精准”投放。央行于2014年初新设信贷政策支持再贷款，包括支农再贷款和支小再贷款。2014年以来，累计下达信贷政策支持再贷款额度1000亿元，其中支农再贷款额度500亿元、支小再贷款额度500亿元。

银监会方面也集中针对实体经济融资缓解薄弱的“三农”和小微企业对监管政策进行微调，同时，鼓励银行信贷支持首套房需求贷款。王兆星指出，“要大力支持首套住房需求，抑制投资和投机性的住房需求，另外重点大力支持国家实施的保障房的安居工程建设和棚户区改造，增加对低收入群体的住房有效供给，调整住房的供求关系。”　

“从金融宏观政策和银行监管政策方面，都引导银行业金融机构重点向国家的重点建设、基础建设、新兴产业、保障房建设以及向小微企业、'三农’给予重点倾斜。”王兆星说。

同时，配合信贷资源定向配置的还有银监会对存贷比监管指标的弹性调整。“通过让存贷比随着资产负债结构的变化进行适当调整。”王兆星进一步表示，“我们可能在考虑保持资金稳定性的情况下适当调整存贷比分子分母的结构，使商业银行更加适应当前市场的变化，适应资产负债结构多元化的变化，适当增加资金的有效供给，盘活存量。”