探秘自贸区人民币跨境流动路径（2）

路径② “内保外贷”走向境外银团贷款

以往，境内企业一般跟境外的银行关系比较弱，要获得授信是非常难的一件事情。从目前区内银行的跨境人民币借款业务开展来看，多数是中资银行与其境外分行联动，由中资银行的境外分行向境内企业提供资金

央行自贸区30条意见中，明确规定了：“区内金融机构和企业可从境外借用人民币资金，借用的人民币资金不得用于投资有价证券、衍生品，不得用于委托贷款。”这一跨境人民币借款业务的放开，让企业从境外获得低价可用的资金成为可能。

这项业务创新，拓宽了企业举借境外资金的渠道，缓解了境内银行的资金压力，在目前境外资金成本较低的情况下，能有效降低区内企业的融资成本。区内政策进一步明确区内企业借入境外人民币资金按余额计算借款规模，实质上扩大了可借用外债的总额，支持了区内企业的发展。

上海外高桥（集团）有限公司，作为上海市浦东新区四大开发公司之一承载着自贸区的开发建设重任，存在大量资金需求。

交行经过与公司方面的反复沟通，迅速展开方案设计、启动业务流程，包括：确认境外人民币借款金额、落实授信方式、联系境外银行放款并协助沟通签约事宜、开立人民币境外借款专用账户、办理人民币境外借款资金解付入账、完成跨境人民币信息报送和国际收支申报、提示企业办理外汇局跨境人民币外债签约情况登记和提款资金流入情况登记，以及办理借入资金境内支付使用。最终，外高桥集团从交行境外分行借入一年期人民币资金1亿元，完成了区内首笔中资企业人民币境外借款业务借款。据交行相关人士介绍，该笔借款的利率低于境内市场利率，为企业节约了资金。

而以往，境内企业一般跟境外的银行关系比较弱，要获得授信是非常难的一件事情。从目前区内银行的跨境人民币借款业务开展来看，多数是中资银行与其境外分行联动，由中资银行的境外分行向境内企业提供资金。据了解，跨境人民币借款通常是由企业向境内银行提出申请或者需求，由境内银行向境外行提供信用保证，然后境外行将资金借给用款企业。在这个交易中，境外机构的配合是成功的关键。

浦发银行自贸区分行行长王新浩表示：“人民币跨境借款必须要跟海外机构进行联动，这样才能解决企业低成本融资的需求。”他介绍说，浦发银行的境外借款主要是依托于浦发香港分行。而中行的多笔跨境人民币境外借款也是借助于其境外分行的联动实现。

除了通过境内外联动为自贸区内企业提供跨境资金支持，银团贷款也出现在了跨境人民币借款服务中。记者在采访中了解到，上海商业储蓄银行股份有限公司及其邀请的上海商业银行、上海银行（香港）有限公司组成银团，共同为外高桥保税区开发股份有限公司提供了3000万人民币的贷款。与其他跨境贷款不同的是，这笔贷款并未借助内保外贷工具，而是由境外银行直接给予境内企业信用贷款。而银团贷款的风险，要由境外的银团管理方来承担。所以，相比内保外贷，境外的金融机构需要更加了解资金需求企业的状况。

中行上海市分行国际结算部总经理张欣园介绍说：“大多数境内企业的境外借款都是通过内保外贷的安排来操作的，毕竟境外银行对中资企业的了解不如本土银行。但随着自贸区各项金融创新的推出，境外的银行也在不断地交流，它们对区内企业去境外借贷的意愿强烈了，区内企业也愿意走出去直接跟境外金融机构接触。而且走出去的这些企业很多财务很透明，境外的金融机构能够获得公开的信息，他们去做这种支持有了可能。”他表示，组成银团的方式去直接提供融资，是一个进步，也是一个实质性的变化。但也仍然需要区内银行来辅助境外金融机构对企业加深了解。