人民币扩幅“满月” 双向波动致套利消退（3）

人民币后市汇改举措或将持续  年内升值趋势难以改变

4月10日，中国证监会与香港证券及期货事务监察委员会联合发布公告，原则批准沪港股票市场交易互联互通机(简称“沪港通”)制试点的开展，预计在经过6个月的准备期后，两地投资者即可通过当地券商买卖对方交易所上市股票。分析认为，“沪港通”的实质是资本项目开放的一个表现，无论是对境外投资者还是境内投资者，沪港通都提供一个资本自由流动的窗口。由于“沪港通”采用人民币结算，鉴于香港是离岸人民币的主要“蓄水池”，预计人民币国际化的推进或随着“沪港通”的春风而进一步扩大。

此前，中国央行已发文扩大了在中国(上海)自由贸易试验区跨境人民币使用的范围，近日频频传出的上金所计划设立的国际交易平台(俗称‘黄金国际板’)规划，也已经明确强调使用人民币直接结算。

可以预见，随着改革力度的加大，有关人民币跨境使用的配套举措仍将会不断推出，随着人民币逐渐被国际市场认可，人民币自由兑换的目标也将逐步实现。

对于后市人民币的走势，外汇分析师刘峰认为，尽管我国经济一季度表现较为疲软，但总体财政金融风险可控，外汇储备充裕，经济总体运行平稳，人民币汇率并不存在大幅贬值的基础。长期而言，随着中国经济企稳回升，基本面向好，出口增加，以市场供求为基础的汇率中间价形成机制的完善，以及人民币国际化进程的加快，人民币汇率仍将处于升值通道。

安信证券首席经济学家高善文也认为，短期内人民币的快速贬值过程可能已经过去，但人民币仍处在相对偏弱的态势中。人民币短期的弱势可能会随着经济的企稳改善而结束。随着经济的企稳，私人部门投资可能重新上升，中短期利率开始企稳回升。人民币将重新进入缓慢升值的过程。这一时点可能会在今年二季度末和三季度初。(完)