陈德霖∶人民币交易额上升不代表港元边缘化

北京(CNFIN.COM /XINHUA08.COM)--香港金融管理局总裁陈德霖13日撰文指出，香港作为全球最大的人民币离岸中心，过去几年发展迅速，所以人民币的外汇交易量和其占香港外汇交易总额的比例不断上升，但这并不代表港元正在被边缘化。

香港离岸人民币外汇业务发展迅速，交易量相当接近港元外汇交易量，引起关注。

国际清算银行最新调查报告显示，过去3年，美元兑人民币的交易增长3.6倍，在平均每日成交金额总计中所占比重，由2010年的4.5%升至17.7%，超越港元兑美元，成为香港市场交投最活跃的货币组合。

数据同时显示，香港人民币兑外币交易量在过去3年大幅增长，已占市场交易总额的17.8%，已相当接近港元兑外币交易的18.2%的份额，反映香港的离岸人民币市场正迅速发展，带动了本地的人民币外汇交易。数据公布后，市场上有评论认为这发展可能显示港元正被人民币边缘化。

陈德霖在香港金管局网站的专栏“汇思”中撰文，“我留意到有评论认为这发展可能显示港元正被人民币边缘化，但我认为这担心背后忽略了一些香港作为国际金融中心的特点。”陈德霖指出，单凭外汇市场交易量的变动而认为港元正被边元化，是不全面的见解。

陈德霖称，一只货币“边缘化”，是指本地居民因种种原因对自己的货币失却信心，所以在当地的经济活动中，例如日常支付、发薪金、物业买卖等，弃本币而使用外币，若单凭外汇市场交易量的变动而认为港元正被边元化，是不全面的见解。

他指出，香港本身是个小型经济体系，而港元虽然是自由流通货币，但港元在国际贸易或外汇市场的交投量是会与其经济体系规模相应挂勾。因此香港作为一个国际金融中心，港元在外汇交易的增幅与自身实体经济的增长应大致同步，而在其他货币交易方面，则可以录得较快的发展。尤其在人民币与外币的交易，香港作为全球最大的人民币离岸中心，过去几年发展迅速，所以人民币的外汇交易量和其占香港外汇交易总额的比例不断上升，但这并不代表港元正在被边缘化。

陈德霖进一步指出，参考其他本土经济规模不大，但是国际金融中心的情况。例如在伦敦，英镑兑外币交易只占伦敦外汇交易总额14%，而在新加坡，新加坡元兑外币交易亦只占新加坡外汇交易总额的8.2%。

陈德霖说∶“其实除了港元，英镑和新加坡元各自在本地外汇市场的交易份额亦有所下跌，但我们不能就此断言这些货币正边缘化。”并补充，随着香港逐渐发展为人民币离岸中心，可以预期在香港以人民币和其他外币进行的金融交易将会日趋活跃，但他认为这并不代表港元正在被边缘化，呼吁市场人士不必过虑。

陈德霖称，2008年底以来，香港银行体系的人民币存款随着人民币业务的发展而大幅增长11倍，至今年7月底的6950亿人民币，约占整体存款的10%。但期内港元存款亦增加38%至41790亿港元，而其占银行整体存款的比率，仍一直维持在过去20、30年的平均50%左右的水平，这反映港元存款并未因人民币存款增长而流失。

陈德霖指出，虽然在香港市场流通和使用人民币随着访港内地旅客增多而有所上升，但港元作为香港日常交易的货币，在过去12年的需求有增无减。纵使现在电子转账和支付的使用越来越普遍，港元现钞的流通量仍从2001年底的1080亿港元，增长至2012年底的2920亿港元，而其占本地生产总值的比率，期内亦从8%上升至14%，这充分证明港元作为交易和支付货币完全没有被边缘化的迹象。