8月23日，央行连续第二日未开展公开市场操作，400亿元央行逆回购到期实现自然净回笼，是8月3日以来的首次净回笼。业内人士表示，临近月末财政逐步支出，可对冲政府债券发行缴款等因素的影响，资金面保持平稳宽松应无大问题。
昨日，央行未开展公开市场操作，结束了持续5日的资金净投放，不过，因月末财政逐步支出，形成流动性供给，资金面仍有所回暖。
交易员称，昨日资金面一改前两日紧平衡的态势，早盘即有股份制和大行按加权价大量融出隔夜资金，融入需求很快得到满足，7天资金也有非银机构大量融出，价格僵持一段时间后开始回落，14天及以上期限资金需求较少。午后资金面继续宽松，并一直保持到尾盘。
昨日银行间债券质押式回购利率全线走低。其中隔夜回购利率R001跌逾11BP至2.55%，7天回购利率R007跌近8BP至2.73%，跨月的14天回购利率也下行近10BP至3.30%。
从往年来看，8月是传统的税收小月，财政支出大于收入，财政存款多会下降，从而增加流动性。而财政库款划拨多集中在月末进行，今后一周半时间，财政支出有望逐渐增多，形成一定的流动性供给。
另外，《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》(财库72号文)其实有两方面的要求，一是加快地方专项债发行，二是加快债券资金拨付使用。因此，虽然地方债加快发行会给流动性造成一定的扰动，但如果财政支出节奏加快，将有望在一定程度降低债券发行对流动性的冲击。
事实上，一些机构认为，7月份及8月上旬，流动性之所以极为充裕，除了央行实施定向降准、开展MLF操作等投放了较多资金以外，可能还与财政支出加快有关。数据显示，今年6月份，财政存款减少6888亿元，减少量多于2017年6月的6165亿元；7月份，财政存款增加9345亿元，增加量少于2017年7月的11600亿元。
当然，今后一两个月，地方债、国债等政府债发行仍将给流动性造成持续性的影响。对此，除了财政资金加快支出以外，可能也需要央行适时适量开展货币政策操作，熨平流动性波动，保持流动性合理充裕。
短期来看，由于资金面恢复宽松，财政支出保障流动性供给，央行可能继续暂停开展逆回购操作。(记者 张勤峰)
