北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--10月12日，银行间市场主要回购利率略有上涨，央行公开市场连续大额净回笼导致资金面略有收紧，且明日将有大量中期借贷便利(MLF)到期，同时本月适逢季度缴税，机构预期谨慎，大行融出减少。
银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘上涨2.07个基点报2.1037%；7天利率上涨1.12个基点报2.2822%；14天利率上涨2.45个基点报2.4317%。1年期贷款基础利率(LPR)维持在4.30%。
上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，隔夜Shibor报2.1500%，下跌0.30个基点；7天Shibor报2.3830%，下跌1.10个基点；3个月Shibor持平报2.8015%。
交易人士表示，今天流动性有些紧张，但预计央行仍会续作MLF，以在降杠杆背景下稳定市场预期，资金料不会持续大幅紧绷。
今日上午，央行在公开市场分别开展了300亿元7天期和100亿元14天期逆回购操作，中标利率维持在2.25%和2.40%不变。当日有2050亿元逆回购到期，单日净回笼资金1650亿元，为节后第三日大幅净回笼。此前两天分别净回笼资金900亿元和1000亿元，本周至今已累计净回笼3550亿元。此外，今日还有1585亿元三个月MLF到期。
长假过后居民换汇需求回落，流动性需求整体减少，同时节后流动性到期量巨大，这也是导致公开市场进入回笼模式的基本原因。
招商证券研报认为，受长假和季节性因素影响，市场流动性下滑，处于区间低位。但假期及季末已过，边际效应逐渐减弱，预计流动性指数触底，有望回升。
在人民币中间价连续六个交易日下跌的背景下，中信证券分析称，人民币贬值压力仍存，货币政策稳中偏紧将是常态；国内资本或将面临持续外流，对国内流动性造成抽离。而与此同时汇率压力也压制央行货币政策操作空间，“三元悖论”下要求国内短期利率保持适度偏紧，也使得流动性供给受到约束，因此流动性与汇率走势的共振增强，对债市而言流动性风险短期难以消除，公开市场料将持续呈现净回笼。
近几个月，信贷增速异常强劲，社会融资规模超预期增长。业内人士表示，四季度经济有望延续稳中趋好态势，货币政策短期内大幅宽松的可能性不大，信贷收缩则可能随着房地产调控因城施策的加码而日渐突出。
华泰证券研报认为，从国庆节后央行公开市场操作可以看出，央行货币政策取向是连贯的，不会因为积极稳妥降低企业杠杆文件的出台而迅速发生变化。四季度降息降准几乎没有可能。
业内专家强调，货币政策重在把货币政策调控与深化改革紧密结合起来，疏通货币政策向实体经济的传导渠道，提高金融运行效率和金融服务实体经济的能力；继续适当发挥信贷结构引导作用，引导更多信贷资金配置到重点领域和薄弱环节。
