北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--央行周四(12月17日)上午在公开市场上进行300亿元逆回购操作，中标利率维持在2.25%不变。本周央行公开市场实现资金净投放100亿元。外汇占款再现负增长叠加人民币汇率贬值，国内流动性稳定可能面临更大的不确定性。
据中国金融信息网人民币频道统计，本周央行公开市场共有300亿元逆回购到期，周二和周四分别有100亿元和200亿元资金到期。央行周二全额对冲当日到期资金规模，本周公开市场实现资金净投放100亿元，上周为净回笼资金500亿元。
银行间市场主要回购利率小幅下降，与实际上流动性宽松度收敛略显背离。今日新股网上申购资金将解冻退款，在规模和流向不明确前，大型银行出资意愿有限，同时进入缴税期使资金压力增大。
近期人民币兑美元汇率持续贬值，在岸市场人民币兑美元即期汇率九个交易日累计跌幅达761个基点，人民币兑美元汇率中间价跌破6.47关口并创2011年6月16日以来的四年半最低水平。
11月外汇占款再次大幅下降，10月小幅增加未能持续，表明资金流出压力仍大。当月金融机构与央行口径外汇占款降幅分别为2213亿元和3158亿元，其中央行口径降幅仅次于8月，为历史第二大降幅。外汇占款再次大幅下降与外储下降趋势相同。
海通证券认为，人民币加入SDR后持续贬值，资金流出压力加大，央行通过公开市场操作、设定利率走廊上限等工具来稳定流动性预期。同时，外汇交易中心近日发布CFETS人民币汇率指数，意图引导市场理性看待近日人民币对美元的适度贬值。11月CPI低位企稳，加上美国加息下中美利差缩窄，制约国内降息空间；但随着贬值与资金流出压力的增加，仍需降准等工具补充基础货币投放，货币宽松格局未变。
美联储16日宣布将联邦基金利率上调25个基点到0.25%至0.5%的水平，为2006年6月以来首次加息。
招商银行总行同业金融总部高级分析师刘东亮表示，中美两大经济体的货币政策周期较为独立，且在CFETS人民币汇率指数推出后，有利于央行减少对外汇市场的干预，从而可以确保中国货币政策独立性。预计中国将继续放松货币政策，并将通过降准来应对资本外流压力。
