北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--统计局10月14日公布数据显示，中国9月CPI同比上涨1.6%，PPI同比下降5.9%，为连续第43个月下滑。分析人士认为，通胀数据表现出CPI迅速降温，PPI谷底徘徊的特点。市场担忧的通胀抬头压力得到缓解，货币政策放松的窗口再次打开，预计近期央行将实施降息，甚至不排除同时降息降准。
数据显示，9月CPI同比上涨1.6%，环比上涨0.1%。相比上月，CPI涨幅同比和环比数据均下降0.4%，这也是今年5月以来的首次下降。其中，食品价格上涨2.7%，非食品价格上涨1.0%；消费品价格上涨1.4%，服务价格上涨2.1%。
招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮认为，因季节性因素带来食品价格下滑，猪周期也昙花一现没有带来新的压力，受到油价低迷影响，交通通信类价格继续下滑，其他分项数据大体稳定，总体来看，CPI的年内高点大概率已经出现，四季度上行压力不大。
PPI受到大宗商品价格企稳的影响，跌幅没有进一步加深，但已经连续43个月负增长，凸显上游工业的艰难处境。其中采掘、燃料动力、有色金属、化工等分项数据跌幅仍显著加大，由于人民币在短暂贬值后出现持续反弹，其对缓和PPI跌势没有带来明显帮助。
统计局解读认为，9月CPI同比涨幅比上月回落0.4个百分点，主要原因是对比基数较高。PPI环比下降0.4%，降幅比上月收窄0.4个百分点。主要原因一是多数工业行业环比价格降幅缩小。
刘东亮表示，CPI迅速降温，使得此前市场担忧的通胀抬头压力得到缓解，也侧面印证流动性远未达到推升通胀的程度，货币政策放松的窗口再次打开，预计近期央行将实施降息，甚至不排除双降。预计利率债将在这种氛围下进一步走牛，进而带动信用债走牛，债牛行情仍会延续，暂时不需要担心市场反转，而人民币汇率的贬值预期可能会再度抬头。
招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，预计四季度通胀水平为2.0%，全年通胀为1.6%。通胀暂时回落有利于延续此前稳健货币政策和积极财政政策的基调。央行推广信贷资产质押再贷款试点、完善合格抵押品制度，再次明确央行保持流动性合理宽裕、守住不发生系统性风险底线的态度。
谢亚轩指出，预计9月外汇占款降幅缩小至-2500亿元与-3500亿元之间，随着跨境资金流入规模较往年趋势性减少，央行仍可能继续降准，并配合使用多种数量工具，如公开市场操作，以及包括MLF和PSL在内的各种创新型工具，以补充基础货币缺口。
民生宏观同样认为，通缩压力加大，宽松势在必行。四季度降息降准是大概率事件。降息可能来得比降准更快，但如果资金面因汇率波动、信贷放量、股市放量等因素出现紧张，降准也会择机出手。
从内部看，PPI持续43个月为负，CPI涨幅放缓，通缩矛盾再度凸显。从外部看，汇率在央行维稳之下逐步企稳，贬值造成的资本外流压力缓解，为宽松创造了条件。
9月的数据并未改变澳新银行对于中国通缩风险的担忧，该行认为PPI仍处于收缩状态，价格下行压力持续增加。由于经济活动和商业前景仍持续疲弱，银行对实体经济仍然惜贷。
澳新银行研究报告指出，央行通过公开市场操作使得市场利率仍保持在低位，但银行对非政策类的经济活动的贷款支持仍相对冷淡。该行重申中国需要进一步放松货币政策，并预料央行在第四季度将再降准50个基点。如果CPI进一步走低，央行还可能再降息。
