北京(CNFIN.COM /XINHUA08.COM)--中国在积极推进人民币有管理的可自由兑换，资本项目的可兑换程度将逐步提高。而一旦中国人能够更自由配置全球各类资产的时候，他们会如“海淘”诸如名牌奢侈品、电饭锅乃至婴儿奶粉那样海淘全球房地产、企业股权、股票和债券等各类资产吗？这会不会给国内资本市场和人民币汇率带来压力呢？
招商证券首席宏观分析师谢亚轩近日发布研报表示，中国资本未来出海“海淘”的潜力巨大，将为中国的银行业和泛资产管理行业带来新的蓝海。而如此大规模的中国资本“海淘”，出海购买金融资产，不会带来国内资本市场“失血”和人民币汇率出现贬值压力。
谢亚轩表示，若假定中国未来的外汇存款在本外币存款总额中的占比将呈一个稳步上升的趋势，其分布呈“微笑曲线”走势。如果人民币存款按照年均8%的速度增长，则到2020年，中国家庭和企业部门的外汇存款年增量将达到5108亿美元（人民币汇率仍按照6.20来估算），年度对外其他投资资产的增量达15324亿美元，对外其他投资资产的存量规模将达到71329亿美元。
2014年末，我国对外其他投资资产存量规模为15026亿美元，6年增加56303亿美元，年均增加9383.8亿美元，增速也相当可观。
中国资本未来出海“海淘”的潜力巨大，将为中国的银行业和泛资产管理行业带来新的蓝海。例如，2015年第一季度境内外币存款余额增加835亿美元（近5200亿人民币），这为中国的商业银行对外存放、拆放和对外投资带来新的资金来源。同时，应该看到，目前外汇存款的收益率非常低，比如1年期美元存款利率仅0.75%。这意味着，只要国内的资产管理机构能够设计出风险略高但收益率能够超出此水平的投资产品，将可以尽情享用这个逐步增大的“蛋糕”。
谢亚轩认为，如此大规模的中国资本“海淘”，出海购买金融资产，不会带来国内资本市场“失血”和人民币汇率出现贬值压力。国际收支资本和金融项目交易的特点就是资本流出和流入的规模一般会同时扩大，在我们出海投资的同时会有同样巨量的国际资本进入中国的货币市场、股票市场和债券市场。
伴随人民币资本项目可兑换进程的推进，中国的资本输出“海淘”全球资产是大势所趋，将对全球多种金融资产和金融市场带来巨大的需求。与此同时，中国国内资本市场也会迎来更多的投资者和各种类型的资金，为资本市场和金融改革带来深刻影响。
