北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--3月24日，银行间市场主要回购利率随开盘价格继续走低，而由于季末渐行渐近，进一步推升场内隔夜资金需求，但大行供给尚可，流动性整体仍较平衡。公开市场逆回购利率再度调降，但由于操作规模依旧有限对资金面影响不大。
银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘下跌0.41个基点报3.1951%；7天利率下跌7.88个基点报3.9500%；14天利率下跌9.47个基点报4.2848%。1年期贷款基础利率(LPR)保持在5.30%。
上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，隔夜Shibor报3.2180%，下跌0.10个基点；7天Shibor报4.0330%，下跌11.00个基点；3个月Shibor报4.8980%，下跌0.10个基点。
交易员表示，目前机构预期尚平稳，对明日例行缴准及季末等扰动担心亦有限；不过央行调降资金成本稳步走低的意图明显，未来资金价格虽有望平稳下行，但若数量宽松力度不够，整体效果恐难一时奏效。
隔夜资金利率近日跌幅有限，不知是否接近央行的价格调控底线，而近期央行逆回购维持小量操作而非规模放水，价格指导的意味更浓。 接下来还需要继续观察资金价格的回落幅度如何。
今日央行公开市场进行200亿元人民币逆回购操作，7天逆回购中标利率月内第三次调降，本次调降10bp至3.55%，业内人士认为，春节后央行三次下调逆回购利率，借此引导资金成本下行意图愈加明显，央行维持货币市场流动性适度宽松的预期加强。但实效可能还需量的配合，或流动性出现实质改善。
受新订单和就业分项指数下滑的拖累，在上个月小幅反弹至50关口上方后，汇丰3月中国制造业PMI初值再度跌破荣枯线，并创下11个月最低。制造业活动持续低迷，未来货币和财政政策料均将偏向积极以支持经济增长。
摩根大通中国首席经济学家朱海斌发布研报表示，由于近期的增长势头和流动性动态，预计下一次降准最早可能出现在4月份。
朱海斌指出，在资本持续外流的背景下，市场可能会对相对紧张的流动性感到担忧。最新数据显示，2月份金融机构外汇占款小幅增长422亿元，尽管这远远不足以抵消1月和12月分别为1083亿元和1184亿元的下降。经贸易差额和外商直接投资调整后，估计2月份的资本外流将会有所放缓，降至-762亿美元。这就为通过降准或替代方式(如抵押补充贷款、中期借贷便利、再贷款)注入永久流动性提供了可能。
