最近几个月，人民币再次进入贬值趋势，盘中走势频繁触及2%的下限，截至3月3日13点50分，美元对人民币汇率大约为6.275。2014年初，美元对人民币最低曾跌破6.05。摩根士丹利(Morgan Stanley)外汇研究团队认为，人民币对美元短期仍存在贬值压力，但从中期来看，人民币在2015年和2016年仍将缓慢升值。
除了中国经济增长放缓和美元升值的大背景，大摩认为还有两个因素推动人民币短期贬值，一是2014年初中国央行曾主动进行人民币贬值，因此市场存在一种人民币今年1季度还将出现贬值的预期；另一个因素是出口增速低于预期。
大摩在报告中指出：“尽管中国央行通过人民币贬值来刺激经济的诱惑很大，但我们的基准判断是人民币中期内将会逐步升值。”
图 美元对人民币汇率走势预测
为何中国央行不会允许人民币持续贬值？大摩分析师的两个主要理由是：
首先，中国降息和美国将要加息将导致在岸和离岸息差缩小，进一步贬值可能加大资本流出的风险，从而损害金融稳定性和经济增长；其次，人民币进一步贬值将损害企业的资产负债表。
此外，强势人民币有助于推动对外直接投资(ODI)、人民币国际化以及“一带一路”战略计划，大摩分析师如是称。
大摩对美元对人民币汇率2015年底和2016年底的目标预测值分别为6.09和6.07。(松风 编译)
