北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--12月31日,银行间市场主要回购利率早盘延续上涨,其中7天品种涨幅逾20个基点,隔夜品种涨近15个基点。
银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘上涨14.98个基点报3.6674%;7天利率上涨21.28个基点报4.8496%;14天利率上涨21.64个基点报5.8901%。1年期贷款基础利率(LPR)保持在5.51%不变。
上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示,隔夜Shibor报3.5280%,上涨14.80个基点;7天Shibor报4.6390%,上涨0.00个基点;3个月Shibor报5.1351%,下跌0.47个基点。
交易人士表示,今日为本年度最后一个交易日,受存款偏离度考核以及资金在途因素和年终结算等影响,多数机构早间可能仍要调整报表,场内各期限资金供给均有限,预计午后或有改善。
根据中债登和银行间同业拆借中心通知,今日系统关闭时间延长至21:00点。中债登称,若大额支付系统尚未关闭,债券系统延至大额支付系统关闭为止。银行间市场正常闭市时间为16:30。
周二起银行间市场资金面转紧,中短期限回购利率出现反弹。市场人士指出,资金面意外收紧可能与前期SLO操作到期有关,也反映出年底季节性扰动还未完全消退,不过资金面逐渐回归相对宽松依然是大势所趋。
自11月25日以来,央行在公开市场持续零操作,至今已一个月有余,而昨日是公开市场操作连续第10次暂停。如此暂停操作在公开市场操作史上较为少见。但却令全年公开市场资金净投放量与上年基本持平。数据显示,2014年全年央行通过公开市场累计净投放资金量达1240亿,较2013年的1138亿略增。
12月银行间市场资金面经历了多重因素的冲击,资金价格出现攀升。
瑞银证券预计,进入2015年1月,度过年末时点后,资金价格将自然回落。同时,由于2015年春节时间较晚,春节时点对资金面的影响将相对较晚显现,1月的资金面可能获得短暂的平稳期。影响1月资金面走势的关键因素仍在于央行的政策操作。
2015年1月公开市场依旧没有到期量,尽管央行可以采取逆回购等方式来投放资金,但从12月的情况看,央行并没有采取公开市场的手段来缓解资金面的压力,而是依旧使用透明度较差的非公开工具,并且迟迟没有采取市场预期的降准手段,这种不透明的状态会使得市场对央行的态度存疑,从而对资金面更为谨慎。
其次,外汇占款的窄幅双向波动趋势已经持续了半年多时间,短期内看不到重大因素会扭转这一情况,因此不能寄希望于外部因素来改善流动性环境。
第三,根据往年经验,年初财政放款结束,还会出现一定规模的财政缴款。最后,IPO密集发行在2014年下半年屡次对资金面产生冲击,其时点和规模的不确定性在2015年可能会继续对资金面产生短期的负面影响。