作者姜楠
北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--自11月17日沪港通正式开通以来，资金流向和交易热度就是市场的焦点。沪港通在带来重大投资机会的同时，对推动人民币资本项目开放也具有重大意义，并印证了中国资本市场开放的风险是可控的。
上交所和港交所数据显示，截至12月3日，港股通总额度余额2454亿元，占总额度98%；沪股通总额度余额2507亿元，占总额度70%。沪股通总额度为3000亿元，每日额度130亿元；港股通总额度2500亿元，每日额度105亿元。
中国银行首席经济学家曹远征表示，沪港通交易情况早就预计之中，大量人民币资金在境外，必定需要回流。“北热南冷”的情况是由于投资者追涨杀跌的心态以及两地交易规则的差异，这是可以理解的。沪港通在开通之前，A股市场开始上涨，投资者追涨杀跌的投资心态导致资金“北上”需求较大。而更需要关注的是两地市场交易规则和交易条件的不同使得资金“南下”更为谨慎。从沪港通的业务规则来看，也是对于“北热南冷”的情况有所预期。
尽管出现“北热南冷”，交易也没有呈现火爆的局面，但沪港通对于人民币在资本项目可兑换和中国资本市场开放的影响空前。
曹远征表示，沪港通最重要的安排是人民币双向流动，无论香港市场还是内地市场都用本币进行。这意味着中国资本项目下一个很重要的科目——中国资本市场对外开放进入一个新的阶段。沪港通为人民币国际化带来一个新契机，就是资本项目下的开放可以本币进行，而跟外币保持暂时不可兑换。
资本项目开放一直是经济体制改革中的重要问题，但是过去资本项目下开放一定要求本币可兑换。本币可兑换会导致资金进出频繁影响宏观经济金融稳定，亚洲金融危机就是先例。但是从目前沪港通的运行来看，资金并没有出现大出大进的情况。这也意味着，适当有限额的开放是能够抵御资本流动风险的。任何市场的开放必然伴随着风险，这一点沪港通的实践做了有益的尝试。风险固然存在，开放才是趋势，中国资本市场在更多领域的开放值得期待。
展望未来，曹远征表示，明年深港通也有可能开通。在此基础上，如果今后外币对大陆投资条件和人民币一样的话，那就意味着资本项目下人民币实现全面可兑换。
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