资金面料改善
8月的资金面是否会较7月进一步收紧？目前看来尚无担心的必要。
中金公司收益研究部认为，8月资金面较7月会有所改善。首先，历史经验来看，8月回购利率一般低于7月。7月容易受企业缴所得税导致财政存款增加、6月冲存款后银行上缴法定存款准备金增加、上市企业海外分红导致外汇占款减少等因素的影响。进入8月之后，这些因素一般都会消退。
其次，8月IPO的冲击将弱于7月。由于新股发行的影响，7月银行间7天回购利率平均水平明显上升，交易所7天回购利率的上升情况更为明显。截至目前，8月只有2只新股发行，预计冻结资金规模在千亿元左右，对金融市场的冲击比7月小很多。
再次，8月外汇占款可能比7月有所改善。近期境外资金有重新流入迹象，表现为人民币指数走强，人民币收盘价和中间价价差缩小，显示结汇意愿阶段性上升。尽管央行倾向于减少外汇市场干预，但并非完全不干预，如果结汇需求回升，相应投放的外汇占款可能也有所增加。(记者任晓)
