短期资金利率跌幅收窄 货币政策易紧难松

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--12月12日银行间市场回购利率多数走低，但短期利率跌幅收窄。早间资金仍较为宽松，虽然央行公开市场再现“零操作”，但对市场未造成不利冲击。

银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘跌2.91个基点至3.4694%，7天质押式回购加权平均利率跌3.46个基点于4.3071%，14天利率跌4.19个基点至4.5151%。1年期贷款基础利率(LPR)持平于5.73%。

上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，短期利率方面，隔夜利率跌5个基点，至3.4600%；7天期利率跌2.4个基点，至4.3050%；14天期利率跌4个基点，至4.5100%；1个月期利率涨17.75个基点，至5.4155%。

中长期利率方面，3个月期利率跌0.98个基点，至5.3222%；6个月期利率涨5.85个基点，至4.5197%；9个月期利率涨5.78个基点，至4.5547%；1年期利率持涨4.76个基点，至4.6247%。

央行周四仍然未进行公开市场操作。在周二7天期逆回购暂停后，14天期逆回购也同时暂停，本周公开市场实现“零操作”，这也是自2013年10月21日至10月25日当周以来，央行公开市场首现单周“零操作”。

据中国金融信息网人民币频道统计，本周公开市场无央票到期，仅有370亿元逆回购到期，由于央行在本周未进行任何操作，所以本周公开市场净回笼370亿元。

此外，首批同业存单也在今日出炉。刚刚完成招标的农业银行3个月期同业存单定价为98.74元，与中行、建行同期限同业存单的定价略高，但对应的5.2%收益率与目前同业存款利率仍明显偏低。

市场人士表示，首批同业存单面世影响不大，流动性供给以年末为界限仍分化，市场中长期资金预期仍偏谨慎。

上海清算所12日披露的公告显示，交通银行、浦发银行、兴业银行、中信银行、招商银行将于13日发行第二批同业存单，总额不超过150亿元，期限包括1个月、3个月，发行方式均为报价发行。

央行11日公布的数据显示，11月社会融资规模高达1.23万亿元，较10月增加逾四成。广义货币供应量M2同比增速14.2%，高于年初制定的13%增长目标。

申银万国表示，11月社会融资总量再度反弹到万亿以上水平，可见作为社融主要部分的信贷和非标融资并未受到货币和债券利率上行的影响，企业融资刚性且相对货币利率波动并不敏感。随着信贷和非标融资扩张，企业存款继续高位增长，目前货币超目标增长的政策压力仍高，货币政策易紧难松。