资金利率小幅回落 资金面实质情况仍紧张

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--11月26日银行间主要回购利率小幅回落，1个月以上期限资金利率仍持续走升。尽管央行未续做央票且通过逆回购继续“放水”，但今日单日净回笼资金规模较大，资金面的实质情况仍紧张。

银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘跌14个基点至3.76%，7天利率跌16个基点至4.70%，1年期贷款基础利率(LPR)持平于5.73%。

上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，短期利率方面，隔夜利率跌10.1个基点，至3.7460%；7天期利率跌6.25个基点，至4.6775%；14天期利率跌21.5个基点，至5.9500%；1个月期利率涨20.4个基点至6.5820%。

中长期利率方面，3个月期利率涨0.24个基点，至4.7156%；6个月期利率、9个月期和1年期利率分别持平于4.2207%、4.2700%、4.4000%。

央行周二上午在公开市场实施320亿元7天期逆回购操作，较上周350亿元的规模略有缩减，但仍高于月初平均水平。中标利率仍然维持在4.1%不变。

根据中国金融信息网人民币频道统计，本周公开市场有10亿元3年期央票到期，此外有350亿元7天期逆回购到期，因此形成自然资金缺口340亿元。在央行周二操作后，本周净回笼20亿元。

今日有350亿元7天期逆回购及10亿元3年期央票到期，在加上500亿元国库现金定期存款到期，单日净回笼资金规模520亿元。

银行间资金利率开盘再度回落，但交易员普遍表示现实中的资金仍表现紧张。21天以上等期限资金利率维持高位，3个月期限资金利率逾7%，反应市场对未来流动性担忧及谨慎心态不减。

央行取消续做3年期央票，为7月以来首次未续做。有交易员表示，本次央票到期规模为10亿元，由于数额较小等额续做意义不大。而如果超额续做，则可能引发市场悲观解读。

市场分析人士认为，接下来两周是关键期，资金面应该还会紧，央行中性偏紧的基调未见有改变迹象。周四央行是否再次开展14天逆回购操作仍有变数，资金利率下行幅度仍有待观察。