财政缴款预期谨慎 银行间资金利率全线上扬

10月23日，银行间市场资金面骤然趋紧，各期限资金利率全线上扬，中短期品种利率上行尤其明显。市场人士表示，机构谨慎情绪转浓、财政缴款和公开市场资金到期等因素，均令短期资金面承压，若央行继续暂停公开市场投放，短期资金利率可能进一步上行，但预计月末资金面不会出现大幅紧张局面。

昨日银行间质押式回购市场上，短期限的隔夜回购加权平均利率较上一交易日大涨72BP至3.80%，7天回购加权上涨47BP至4.05%；中期品种中，跨月末的14天回购加权上涨45BP至4.07%，21天品种上涨40BP至5.18%；此外，1个月至3个月的长期回购利率的涨幅也均在20BP以上。交易员表示，央行逆回购连续两期暂停之后，机构资金面预期由前期的倾向乐观转向谨慎，融出资金意愿明显下降，以应对央行在较长时间内暂停公开市场投放，与此同时，当前季节性财政缴款压力仍然存在，周四又将有480亿元14天逆回购到期，进一步加剧了短期资金面的压力。

不过，分析人士指出，尽管短期资金利率仍存在一定压力，但考虑到10月份外汇占款有望在人民币升值背景下维持较大规模增长，银行体系流动性能够从中得到有效补充，而且财政缴款影响也会在月末逐渐退去，因此预计月末资金面不会出现大幅超预期紧张的状况。(葛春晖)