公开市场迎近年最长空窗期 资金面紧张再起

作者姜楠

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--央行周二上午在公开市场上仍然未进行任何操作，这也是近年来时间最长的公开市场空窗期。

据中国金融信息网人民币频道统计，本周公开市场到期资金量再次为零。此前，央行已连续四周于公开市场留白，并且连续六周净投放资金(其中7月6日—7月12日当周既未投放也未回笼)，累计规模5110亿元。

近期，由于7月财政存款和银行分红缴款，机构资金压力较大，资金面相对较紧。昨日下午，多银行间市场前台交易收市时间再现延迟。这是自6月流动性风暴过去后，银行间本币交易系统7月来首次延迟。各期限资金价格全线上涨，涨幅最大的为3个月回购利率，仅上行了24个基点，隔夜和7天回购利率也分别上行7个基点和17个基点，收至3.12%和3.94%的水平。

另一方面，6月资金面最紧之时，央行表示已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持。据交易员透露，这些定向的“流动性支持”期限多为1个月，已在近期到期，流出银行体系。

事实上，这不是近期银行间本币交易系统第一次延迟。今年5月20日和6月下旬，该系统也曾出现过延迟。在此背景下，市场人士认为，从央行不断维稳的态度来看，昨日资金紧张仅是暂时性的。

尽管资金面再度燃起紧张气氛，但央行并没有像6月下旬坚定回笼流动性，而是暂停公开市场操作。

央行22日公布的数据显示，截至6月末，金融机构外汇占款余额为273887.46亿元，比上个月减少412亿元，这是7个月以来外汇占款首度减少。当天，国家外汇管理局公布的数据显示，2013年6月，银行结售汇逆差4亿美元。这也是今年以来银行结售汇首次出现逆差。

跨境资金流入趋缓引发市场降准预期。业内人士表示，短期内央行或将通过公开市场操作来调节流动性，如果资金流出显著增加，外汇占款连续负增长，那么未来央行降低存款准备金率的概率则上升。

交通银行交通银行首席经济学家连平表示，鉴于通过公开市场操作可达到应对外汇占款下降、保持流动性合理的目的，下半年存准率可能不会大幅下调。但一旦经济增长滑出下限、资本持续加快流出，不排除小幅下调存准率1-2次、每次0.5个百分点的可能。

不过，外汇局表示，目前我国没有出现外资主动集中撤离的迹象。

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