汇改八年外升内贬 汇改面临怎样突围

新华社记者王宇、安蓓、王培伟

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--2005年7月21日我国启动了人民币汇率形成机制改革，迄今为止，汇改已走过整整8个年头。其间历经暂停与重启，轰轰烈烈的人民币汇率改革，已成为过去几年我国经济领域里的大事件之一，其对国内企业、普通居民及国民经济的影响，意义深远。

旅游留学：汇改如何影响百姓生活

2005年7月21日中国人民银行正式宣布开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，从此人民币汇率不再盯住单一美元，逐渐形成更富弹性的汇率机制。

这段时间，恰恰是海归男孩胡宇在美国留学的时间，汇改给他最直观的感受，就是人民币正变得越来越值钱。

“刚去美国的时候，人民币对美元实行的是固定汇率，大约8.28比1，为了凑学费，第一次出国前借了好几万元人民币，不过自2006年起人民币开始加速升值，同样多的人民币，换到的美金越来越多。”胡宇说。

境外游爱好者李铮和胡宇有着同样的感受。第一次去欧洲旅游时，人民币对欧元汇价之比约为10比1，他当时故意多换了几百欧元，但欧债危机爆发后，欧元对人民币汇价之比已跌为8比1。

“早知道欧元跌得这么厉害，当初少换点就对了，我现在还有几百欧元放在家里，再换回来要损失上千块人民币。”李铮遗憾地告诉记者。

汇改8年来，人民币对美元升值幅度超过34%，对欧元升值超过20%。这一时期的中国经济航船正以年均10%左右的增幅快速前行，中国人均GDP也从1000美元爬升至6000美元左右。在经济增长、收入提升和人民币加速升值的大背景下，自费出国留学、赴欧美旅游、海外购物均出现爆炸式增长，中国居民走出国门的冲动，比其他时候更为明显。

“当汇率政策从管制到开放时，中国居民也在逐渐融入国际，汇改带给百姓生活的影响是真切的，也是巨大的。”中国国际经济研究会副会长张其佐认为。

升级与升值赛跑：企业如何应对冲击

然而在很多出口商的眼里，汇改并不是一个轻松词汇。

“汇改后人民币的快速升值确实让我们措手不及，有时升值太快连订单都不敢接。”厦门某大型出口企业部门经理李荣告诉记者，后来他们发现只有有质量或品牌优势的企业可以将升值风险部分转移给客户，企业开始把精力投向自有产品的研发。

“不断加快产品升级和研发，这或许算是汇改带给我们的意外收获。”李荣说。

当人民币对美元汇率以年均超过4%的幅度升值时，很多年利润不足10%的中国出口企业，在汇改8年中，开始了艰难的转型。在升级和升值的赛跑过程中，有的企业挺了过来，当然也有不少企业消失了。

如果说这是汇改在微观层面的体现，那么其对中国经济结构的改变，则更为宏大。汇改8年正是中国经济深度融入世界的8年，经济总量跃居世界第二，出口结构中机电产品和高新技术产品的集中度不断提升，国际收支开始趋于平衡。

国际上经常将经常项目顺差占GDP比重视为衡量国际收支平衡与否的客观标准，随着汇改步伐的推进，这一比值自2007年达到10%的高点后不断走低，截至去年底我国经常项目顺差占GDP比值降至2.6%以下，创出汇改8年来最低水平，显著低于4%的国际警戒线。

“中国通过可控的渐进式自主升值，在微观层次上推动了企业的转型升级，使国际收支失衡情况有所缓解。”原货币政策委员会委员、清华大学教授李稻葵认为。

外升内贬：汇改面临怎样突围

和胡宇一样，张燕也从国外刚刚回到北京，出国时感受着因人民币升值带来的实惠，回来时却不得不面对房价快速上涨的苦闷，这让张燕的幸福感大打折扣。

“考虑到还是要回到国内，所以前几年就筹划着回国买房，但却发现人民币在国外越是升得快，在国内就越是不值钱。”人民币的这一双重面目让张燕想不明白。

张燕的苦恼被经济学家称为人民币“外升内贬”现象。专家认为，汇改后人民币始终存在着强烈的升值预期，以至于吸引了大量套利资金持续涌入国内。而为了稳定汇率，央行不得不投放大量货币加以对冲，这就造成国内货币投放的被动增加，客观上成为房价、物价上涨的推手。

数据显示，2005年我国广义货币存量(M2)尚不到30万亿元，2013年4月这一数字已迈过100万亿元大关，汇改8年货币供应增长了3倍多。

人民币升值与国内房价物价的上涨，看似不相干的两个概念，被持续涌入的热钱联系了起来。资料显示，人民币升值速度较快的时间，往往是热钱涌入最凶猛、国内物价和房价上涨势头最快的时期。可以说，在汇改披荆疾进的8年时间里，人民币呈现出的“外升内贬”现象，已波及寻常百姓生活。

“问题的根源在于，汇改八年来人民币单边升值预期的问题始终没有解决。”中国社科院世经所研究员张斌认为，下一步应进一步完善汇率形成机制，加大汇率波动幅度，降低单边升值预期，破解人民币“外升内贬”顽疾。(完)