“两并重三推动”完善人民币跨境使用机制

业界纵论人民币跨境使用的新机遇和新挑战

“两个并重”、“三个推动”完善人民币跨境使用机制

2009年，我国正式启动跨境贸易人民币结算试点。截至目前，人民币跨境使用进展顺利，香港、伦敦、新加坡人民币离岸市场中心迅速发展，人民币在国际贸易、投资中的应用不断深入。那么，人民币跨境使用的扩大主要受益于哪些因素?未来发展前景如何?存在哪些关键的机遇和发展瓶颈?在昨日举行的“2013陆家嘴论坛”上，与会人士就“人民币跨境使用的新机遇和新挑战”展开了精彩的讨论。

中国银行股份有限公司副董事长、行长李礼辉表示，人民币成为全球结算、投资和储备的主要货币之一，预计应该需要15年左右的时间；国家开发银行副行长李吉平则提出，可以采取“两个并重”、“三个推动”来进一步完善人民币跨境使用机制，深化人民币跨境使用的深度和广度；香港特别行政区政府财经事务及库务局局长陈家强认为，人民币国际化现在最重要的推动一环，就是要通过国际市场力量，把人民币离岸市场做大；中国人寿保险(集团)公司董事长杨明生指出，随着人民币跨境使用进程的稳步推进，将为我国金融业发展带来重要推动力，助推国内保险业“走出去”。

人民币在全球支付货币中

比重仍然较低

“人民币的跨境使用，应该说是人民币国际化的必经阶段，经过四年发展，出现了一些新的值得关注的态势。”李礼辉说。

有数据显示，人民币结算规模占同期进出口贸易额的比重，由2009年不足0.1%提高到2012年8.4%。2012年人民币直接跨境投资规模2840亿元。

对于这一组数据，李礼辉进行了评价:跟经常项目相比，资本项目开放的程度并不是太高，但发展的速度比较快。2012年人民币直接跨境投资规模2840亿元，增长幅度很高。

“全球的支付货币中，人民币的地位有所上升，但比重仍然比较低。”李礼辉说。

对此，他用一组数据进行了说明:根据统计，2013年4月人民币国际支付，占全球支付市场的比重只有0.69%，在全球排名第十三位。“以中国经济这么大的规模，排名第十三位确实比较低。”

与此同时，李礼辉指出，人民币跨境使用形成了两个市场、两种价格。这种格局，短期的负面效应是容易导致套利交易，可能会引起一些不太正常的资金的跨境流动。从长远来看，分割的市场不利于离岸人民币市场进一步扩大，也不利于第三方使用和在国际储备货币中发挥作用，“这就降低了海外持有人民币的意愿，说到底不利于人民币国际化的稳步推进。”

人民币跨境使用

处于难得的时间窗口

“我有两个基本的判断，一是人民币跨境使用目前正处于难得的时间窗口，二是人民币跨境使用已经具备了一个坚实的基础。”李吉平表示。

他指出，目前中国经济规模稳居世界第二，全球占比达到11.5%，去年全国贸易总量3.8万亿元，占世界贸易总量的4.5%。“这些都将进一步筑牢人民币境外使用的基础，为我国人民币跨境使用提供越来越多的保证。”

“但是，在这样的情形下，我们也面临着一些挑战。”李吉平说。对此，他提出，可以采取“两个并重”、“三个推动”来进一步完善人民币跨境使用机制，深化人民币跨境使用的深度和广度。

对此，他进行了进一步的解释:“两个并重”是指要坚持发展人民币跨境贸易结算和跨境投融资并重、坚持发展人民币离岸市场和在岸市场并重。

至于“三个推动”，一是要推动政府间金融合作。从政府层面要加强与中国经贸联系的国家和地区合作，在此基础上，中资银行应该积极参与，依托境外基础设施能源和矿产资源项目，利用市场机制，创造跨境人民币的资金需求，推动项目所在国扩大人民币的使用。

二是要推动资本项目可兑换。要进一步研究完善资本项目可兑换制度设计，优化资本帐户开放顺序，搭建资本项目可兑换的交易平台，推动人民币跨境使用的基础设施建设，提升资本项下人民币资金流动的效率。

三是要推动人民币跨境业务的金融创新。加快海外投资布局，提高境内金融机构对国内企业走出去的金融服务能力，同时通过扩大境外人民币发行规模和品种，探索境外人民币资产证券化等方式，不断丰富人民币投资产品。