国际化脚步越走越快 人民币或持续升势（2）

人民币中间价长期走或形成恶性循环?

事实上，对于人民币中间价不断走高，其根本上反映的是资本市场的逐利性。FX168高级金融分析师许亚鑫称，中国央行目前对比美联储、欧洲央行、日本央行、英国央行等发达国家的主要央行，无疑具有较强的利差优势，资本的逐利性也会令不少资金持续流入中国。

尽管短期人民币/美元持续单边的升值，甚至年内累计的涨幅已经超过去年全年的涨幅，不过外管局近期也加大了对短期资本流入的监管和限制，有利于减缓资本流入和人民币升值压力。

还有部分市场人士担忧，人民币中间价长期走强或强化市场对人民币的升值预期，从而吸引更多资本流入，间接导致即期汇率也变得更强，误导决策者进一步扩大交易区间，甚至可能形成恶性循环。

对此，炼金术(AIC)研究总经理何盛德(James)认为人民币升值预期进一步增强目前看是市场共识，中国政策制定者和民间都应该进一步顺应人民币升值而动，对人民币的升值不应该“堵”而是应该“疏”。若人民币进一步升值预期吸引更多资金流入，如果引导得好，会对中国经济有好处，例如目前中国经济的投资规模在下滑，资本流入可以部分冲销中国投资规模下滑带来的对中国经济的不利影响。人民币本身是中国的政治、经济、文化等实力的综合体现，目前处在上升期仅仅是顺应了这种趋势。

人民币不断升值 “中国制造”之殇

若要问人民币不断升值，最直接的受害者是谁?答案无疑是“中国制造”。由于中国存在着来料加工和代加工为主的贸易结构，人民币的快速升值必然会增加成本，FX168高级金融分析师许亚鑫指出，这也确实会给出口行业带来比较大的压力，尤其是削弱一些传统优势产品的国际竞争力。不过就像硬币有正面就一定会有反面，人民币的升值在进口行业也会带来不少有利的影响，一定程度上也利于优化产业结构，加速淘汰不合理、重污染等低端产品。

然而，何盛德在接受采访时，则对“中国制造”提出了全新的诠释，他指出， “中国制造”也要开始分类了，一些传统的优势肯定会在人民币升值过程中受损，实际上一些传统的产业根本无法避免受到冲击，除了人民币升值以外也是如此，因为就算人民币不升值，中国的原材料成本和人力资源成本都在不断地上升，这些产业也将逐渐流失到东南亚等地。人民币升值实际上对中国制造是可以大有作为的，例如中国正面临和经历装备制造升级，人民币升值可以促进中国产业升级，逐渐向中上游产业链转型升级。