央行或将持续发行央票助推利率市场化

新华08网5月14日讯 继上周央票重启后，央行周二(14日)继续发行3个月期央票。分析认为，央行将持续发行央票，有助于建立基准利率曲线，进一步推进利率市场化。

央行周二上午发行了270亿元3个月期央票，规模较上周增加170亿元，价格为99.28元，参考收益率为2.9089%，同时展开了520亿元28天期正回购操作，较上周二略降30亿元，中标利率仍然维持在2.75%不变。

继上周央票重启后，今日3个月期央票规模较上周增量1.7倍，但总量在500亿以下，依旧温和。对于持续开展央票进行回笼，市场早有预期。

据新华08网人民币频道计算，本周公开市场到期资金合计1010亿元，较上周减少850亿元，均为正回购，央票到期量为零。在此背景下，尽管央票“加码”发行，但回笼量不到300亿，显示回笼力度依旧温和。考虑到央票或常态化发行，配合正回购双渠道回笼货币，不排除本周央行公开市场操作有净回笼货币的可能性，但预计不会对市场资金面形成太大的冲击。

澳新银行高级经济师杨宇霆表示，近期大量热钱流入内地，相信央行进行正回购操作并发行央票，有助收紧市场流动性。他认为，正回购及逆回购操作在调节流动性方面更为灵活有效。

杨宇霆预计，若热钱持续流入内地，不排除央行将持续收紧流动性，但相信货币政策仍会保持中性。

杨宇霆认为，央行将持续发行央票，相信有助于建立基准利率曲线，进一步推进利率市场化。预计央行也会配合汇率调控以及扩大存款利率浮动区间等一揽子措施，完善货币政策。

2012年6月，存款利率浮动区间扩至1.1倍，被视为央行利率市场化的重大突破。事实上，今年以来央行决定启用公开市场短期流动性调节工具(SLO)，被市场认为是利率市场化继续迈进。

业内人士认为，除了相关的基础性建设会继续推动之外，年内存款利率的上限可能继续放开。据预计，存款利率上限今年内有望扩大至基准利率的1.2倍。