2017新年伊始，市场此前普遍预期的居民购汇需求汹涌，从而造成人民币较大贬值预期的状况并没有出现。一系列加强监管的措施一方面打击了看空人民币的预期，另一方面也平缓了居民换汇造成的压力。流动性紧张局面在离岸和在岸市场先后上演，也抬升了人民币做空成本。随着年初人民币汇率大幅波动，市场此前一致性贬值预期被打破，1月人民币兑美元汇率呈现震荡反弹走势，且波幅明显上升。监管层岁末年初的监管组合拳政策，以及汇率预期管理已经初显成效。