CME离岸人民币期货上市抢滩离岸市场_新华08

人民币期货资讯

芝加哥商品交易所人民币期货

CME集团现有人民币产品

美元/境内人民币期货（USD/CNY）
● 以标准银行间外汇/欧洲标价法报价的境内人民币合约
● 标准及E-微型合约规模
● 现金结算以每美元兑换人民币，根据银行同业公约现货价值而定

人民币/美元期货和期权（RMB/USD）
● 以美式标价法报价的境内人民币合约
● 标准合约规模，以美元现金结算

以清算的场外无本金交割远期（NDF）外汇合约：美元/境内人民币
● 以清算的场外无本金交割远期外汇合约
● 美金结算
● 挂牌人民币合约提供交互保证金的机会 [详细]

港交所人民币期货

港交所与CME人民币期货合约对比

上市交易所	香港交易所	芝加哥商品交易所
交易品种	USD / CNH期货（USD =美元/ CNH =人民币在香港买卖）	“标准”期货合约	电子微型期货合约
交易代码	CUS	CNH	MNH
合约规则	100,000美元	100,000 美元 (≈636,400人民币)	10,000 美元(≈63,640人民币)
最小变动价位	人民币0.0001 （小数点后第4个位）	直接以0.0001 元人民币/美元 =10 元人民币(≈1.57美元)报价；日历价差以0.00005 元人民币/美元 =5 元人民币(≈ 0.79美元)报价	直接以0.0001 元人民币/美元 =1元人民币(≈ 0.16美元)报价
计价	香港财资市场公会在最后交易日上午11时15分公布的美元兑人民币(香港)即期汇率定盘价	每日收付以离岸人民币计算与计价
交易时间	上午9时正至下午4时15分 (到期合约月份在最后交易日收市时间为上午11时正)	GLOBEX (ETH)	星期日至星期五：下午5:00 -次日下午4:00 (美中时间， CT) 。CME Globex® 平台于星期五下午4:00收市并于星期日下午 5:00复市。
交易时间	上午9时正至下午4时15分 (到期合约月份在最后交易日收市时间为上午11时正)	CME ClearPort	星期日至星期五：下午5:00-次日下午4:15 (美中时间， CT) ，其中每天从中部时间下午4:15开始休市45分钟。
合约月份	即月、下三个历月及之后的三个季月	13 个连续日历月份（当年1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11,12月以及第二年1月）加上8个三月季度周期月份(3年到期范围)	12个连续日历月份（1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11,12月）
最后交易日	最后结算日之前两个营业日	紧接在合约月份第三个星期三之前的第一个香港交易日上午11:00
交割流程/交割日	合约月份的第三个星期三	最终结算通过CME清算所(CH)批准银行于合约月份第三个星期三之后的交易日采用以下方式进行：由空方向多方交割 100,000美元 (标准合约) 或 10,000美元 (电子微型合约)；与之相对，多方向空方交割相当的离岸人民币价值。CH通过中止从多空双方收取支付委托来禁止离岸人民币对美元的支付。
持仓量限制/套期保值豁免		对投机客户的持仓量限制是标准合约与电子微型合约头寸的加总。每个客户在任何时间不能持有多于CME集团标准合约大小的1000张合约（或相当于100,000,000美元）。这1000张合约包括所有月份的持仓量加总、标准与电子迷你持仓量加总，净多头或净空头。同时，任何客户均不能在最后交易日前一周当日或之后的日子持有多于CME集团标准合约大小的500张交割月份合约（或相当于50,000,000美元），净多头或净空头。持仓量限制豁免适用于真正的套期保值用户，但是不适用于处于最后5个交易日内的交割月合约。
冲销标准vs. 电子微型美元/离岸人民币期货 (可互换)		若由同一账户持有并经账户控制人授权，10份多头(空头) 电子微型美元/离岸人民币期货可与1 份空头（多头）标准规格的美元/离岸人民币期货抵消。
大宗交易最低门槛		50份合约	不适用
CME Globex 错误交易政策		CME Globex 错误交易政策： 40个最小变动价位单位或低于 “不得取消区间(no bust range)”
CME Globex 价格约束*		直接报价为60个最小变动价位单位，价差交易为5个最小变动价位单位
期货转现货(EFRP) 资格		是
须申报的持仓量		25份合约	250份合约
交易所费用	RMB 8.00
* 对 CME Globex交易而言，自动化的价格约束能防止委托按照交易所当天收盘价、最佳买入价或最佳卖出价的60个最小价格变动单位（直接报价交易）或5个最小价格变动单位（价差交易）以外的价格执行。在买入报价下，价格约束阻止输入超过收盘价的一个预设金额的限价委托；在卖出报价下，则阻止输入超过低于收盘价之同一预设金额的限价委托。当价格约束对新交易、更高的买入价与更低的卖出价作出回应时，它将起到“监视”当前期货价格的作用。

离岸人民币期货2月25日将登陆芝加哥商品交易所