新华财经北京7月2日电（翟卓 韩婕）人民银行2日早间发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.20%与此前持平。因当日有300亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼200亿元。本周（6月28日-7月2日）央行累计开展1100亿元逆回购操作，因有900亿元逆回购到期，当周公开市场合计净投放200亿元。
平稳跨季后，资金面整体回归均衡，2日上海银行间同业拆放利率（Shibor）短端品种继续回落，但降幅略有收窄。其中，隔夜Shibor跌12.0BP，报1.6140%；7天Shibor跌24.1BP，报1.9450%；14天Shibor跌15.8BP，报2.0410%。
进入下周（7月5日-9日）后，公开市场将累计有1100亿元逆回购到期，其中周一至周五到期规模分别为300亿元、300亿元、300亿元、100亿元及100亿元；另周三还有700亿元国库现金定存自然回笼。此外，周一（5日）为银行缴准时点，资金面或小幅承压。
业内人士表示，“防风险”、“调结构”背景下，当前货币政策以稳为主，考虑到自7月开始MLF到期规模将明显增加，央行平抑流动性波动或主要依靠逆回购等短期工具实现，对冲可期。此外，下半年财政支出加快，或带动资金逐步回流金融体系，也有助缓解后续流动性压力。
但开源证券赵伟也提醒到，跨季后的资金面仍将面临地方债集中供给、财政缴税等因素干扰。具体来看，三季度或为年内地方债供给高峰，截至6月末，22个省市公布的三季度地方债发行计划中，地方债新券发行规模达1.37万亿元，其中7月超3900亿元。此外，7月为三季度集中缴税大月，正常年份的新增财政存款近1万亿元。
此外，方正证券周君芝还指出，银行间流动性的影响因素不局限于超储，货基、理财非银存款也可以增加银行间流动性供给。如一季度货基份额增长10540亿元，增幅创历史新高。货基份额扩张为货币市场带来大量短端配置需求，初步估算规模在8000亿元左右，远超2017-2019年同期均值（-16亿元）。
而自6月以来，理财类监管文件密集出台，如现金管理类理财新规将监管“对标”货币基金，理财产品销售新规也自6月27日起正式施行，需注意因理财存款变动对流动性带来的“意外”扰动。
展望未来资金面，经济学家任泽平预计，我国货币政策将大概率维持稳健中性，考虑到货币政策正常化、政府债发行量抬升、超储率处于低位等因素，下半年资金面或呈现紧平衡状态。
编辑：刘润榕
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