新华财经北京5月11日电 5月11日，中国人民银行发布《2021年第一季度中国货币政策执行报告》（以下称《报告》）。《报告》认为市场在观察央行公开市场操作时，应重点关注公开市场操作利率、 中期借贷便利利率等政策利率，以及市场基准利率在一段时间内的运行情况，而不应过度关注央行操作数量，避免对货币政策取向产生过分解读。
《报告》在专栏中表示，目前，人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF） 操作、每日连续开展公开市场操作的惯例，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率波动，显著提高了货币政策传导的效率。同时，人民银行在公开市场操作中更加关注DR007等货币市场短期基准利率，并综合考虑现金投放回笼、财政收支以及市场需求等因素灵活调整公开市场操作的规模和期限品种。
央行表示，市场在观察央行公开市场操作时，应重点关注公开市场操作利率、 中期借贷便利利率等政策利率，以及市场基准利率在一段时间内的运行情况，而不应过度关注央行操作数量，避免对货币政策取向产生过分解读。年初货币市场利率曾一度短暂上行，主因是市场宽松预期下短期流动性需求增加较多，相比其他发展中国家，目前我国货币市场利率的波动性并不高。同时，市场利率适度波动也是市场机制发挥作用、市场定价功能正常的体现。
《报告》认为，随着利率市场化改革不断深化，我国已形成以中期借贷便利利率为中期政策利率、以公开市场操作利率为短期政策利率的央行政策利率体系，央行公开市场操作利率的中枢作用不断增强。市场利率围绕央行政策利率波动，表明央行政策利率既能够有效引导市场利率，又充分体现市场资金供求变化，是市场机制在利率形成中发挥决定性作用的体现。同时，央行根据宏观经济金融运行情况和货币政策目标确定政策利率水平，引导市场利率走势，这既是央行履行货币调控职能的客观要求，也体现了货币政策服务实体经济的宗旨和以人民为中心的理念。
下一步，人民银行将继续按照稳健的货币政策灵活精准、合理适度的要求，坚持“稳字当头”，把好货币供应总闸门，做好跨周期流动性安排，精准开展公开市场操作，保持市场流动性合理充裕，健全市场化利率形成和传导机制，引导市场利率围绕政策利率波动，为推动构建新发展格局提供适宜的流动性环境。
编辑：赵鼎
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