新华财经北京1月18日电（记者 韩婕）人民银行18日发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%，与上次持平。因当日有50亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼30亿元。至此，央行已连续四个交易日开展20亿元的“象征性”流动性投放。
北京某外资行交易员对记者表示，受央行逆回购继续维持“地量”操作影响，机构普遍预期流动性可保持平稳但价格中枢低位运行趋势难以持续，后者料将缓慢攀升。18日，银行间市场资金面边际收敛，资金价格涨幅加大，其中隔夜利率领涨逾35个基点创近两个月来新高，重回2%上方。
具体来看，18日上海银行间同业拆放利率（Shibor）继续短涨长跌，隔夜Shibor上行38.7BP至2.1250%，7天期Shibor涨5.3BP至2.1770%，1个月Shibor跌0.2BP至2.3880%。
回顾近几年年初，央行多通过降准、扩表等方式投放较多流动性，但今年年初却持续净回笼。对此，中金公司张文朗表示，这并不代表货币政策态度发生明显变化，因为近期财政政策对流动性的冲击不大，甚至有助缓解流动性压力。
具体来看，一方面，去年未使用完毕的财政资金大概率结转至今年使用，会对年初流动性形成支撑。另一方面，今年1月地方政府尚未启动提前发行新增债券，前15日发行的再融资债券规模合计约1700亿元，而去年同期地方政府新增债券发行规模达3500亿元。因此，年初财政政策对流动性的冲击不大，甚至会有助缓解流动性压力，这也降低了对货币政策操作量的依赖。
综合来看，近期公开市场小幅净回笼或更多是对年初短端利率下降较多的反应，业内人士表示，预计短期内货币政策或维持大致稳定，而非明显变化。
展望一季度，张文朗表示，考虑到2月春节期间对流动性带来的短时冲击，3、4月份即将迎来的信用债到期高峰，预计央行或更多通过逆回购、MLF、再贷款等方式投放流动性，而全面降准的概率不大，或存在定向降准的可能。
编辑：翟卓
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