新华财经北京11月17日电（翟卓 郝菁）人民银行17日早间发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作。因当日有1200亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼700亿元。
业内人士表示，在16日大额MLF投放带动下，短期资金面紧张压力得到有效缓解。但从今起至周五每日仍有超过1000亿元逆回购到期，央行此时继续出手，市场信心将得到持续释放。不过，考虑到本周将迎来税期，叠加利率债发行量维持高位，短期资金面仍存在一定缺口，需要央行持续进行对冲。
但江海证券屈庆也指出，从16日MLF操作释放的货币政策信号看，央行维稳流动性的意图比较明确，资金面再次显著收紧的概率已经有所降低，不必对未来资金面过度悲观。
在持续“补水”影响下，短端利率持续下行。17日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、7天、14天期品种分别下滑45.4BP、10.10BP、33.3BP，报收1.7980%、2.2380%、2.5270%。
回顾16日的MLF超额投放“事件始末”，既有来自货币市场的自身内在牵引，也有来自债券市场的“意外事件”助推。
首先，受缴税、“双十一”、利率债发行缴款等因素影响，近来基础货币自然存在一定缺口，资金利率和存单利率持续上行。其次，近期金融市场对信用事件高度关注，包括永煤以及属历史首次的商业银行二级资本债全额减记事件，都牵动市场情绪进一步谨慎。
在事件发酵和资金面进一步趋紧前，央行通过公开市场操作，多层次注入流动性，稳定市场预期，可谓达到了稳定市场基石的作用。
而8000亿元的MLF也是今年以来规模最大的一次操作，经此消息提振，当日债市情绪明显好转，国债期货一片飘红。市场情绪也有所好转，截至16日收盘，三大股指均基本收涨。
但值得注意的是，央行也绝不会无限兜底。11月6日，央行副行长刘国强、货币政策司司长孙国峰均提及，下阶段稳健的货币政策将更加灵活适度、精准导向，一方面特殊时期出台的政策将适时适度调整，另一方面对于需要长期支持的领域进一步加大政策支持力度。
从“勇于担当”到“功成身退”，货币政策危机应对模式已结束。展望明年，华泰证券张继强表示，经济延续修复、通胀温和抬升、人民币汇率升值的状态之下货币政策处于相对舒适区间。双支柱框架的强化使得单靠紧货币政策倒逼去杠杆的压力在降低。后疫情时代政策退出是方向，但节奏相机抉择，加息和升准概率都不大，再贷款等逐步退出，降准替换MLF是中性政策。存单利率接近顶部，明年一二季度定价逻辑或将切换至回购利率，银行间流动性“不缺不溢”。
编辑：赵鼎
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