新华财经北京5月22日电(张无)人民银行发布公告表示，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，5月22日不开展逆回购操作。因无逆回购到期，当日公开市场实现零投放和零回笼。至此，央行已经连续36个交易日未开展逆回购操作。
从本周情况看，央行未进行逆回购操作，因无逆回购到期，本周公开市场实现零投放零回笼。
近期央行逆回购操作暂停、中期借贷便利(MLF)缩量续作，6月两笔MLF到期，到期规模达7400亿元，到期规模较前期明显加大。MLF到期和特别国债将是扰动6月资金面的主要变量，中信证券研究所副所长明明表示，后续需关注MLF到期后的操作情况，短端利率可能难回前期低点。6月，同业存单到期规模和政府债券发行规模压力不及5月，财政存款的变化也可能为流动性带来增量。相比之下，7400亿元规模的MLF到期是压力比较大的部分。
明明具体分析称，第一，如果央行采用降准置换，或者等量、超量续作MLF的方式，那么6月份资金利率就不会有明显提升，DR001可以保持在目前的1%附近，对应DR007可能在1.4%~1.5%左右，甚至出现小幅下行；第二，如果央行操作可能相对谨慎，近期隔夜利率或将维持在1%偏上一些的位置运行；第三，如果6月份货币政策仍然没有中长期流动性投放，DR001中枢可能会回升到1.4%左右，DR007中枢或回到1.8%~2.0%。
今日，2020年政府工作报告发布称，“稳健的货币政策要更加灵活适度。综合运用降准降息、再贷款等手段，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。”
光大证券首席固定收益分析师张旭认为，政府工作报告中要求“引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年”，与2019年“广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配”的表述相比，对货币政策宽松的要求明显加强。后续经济复苏仍有较多不确定性，货币政策维持相对宽松环境，有助于帮助实体经济提高贷款便利性，而推动利率持续下行，则有利于降低企业成本，支持经济更稳健的复苏。
粤开证券首席经济学家李奇霖表示，政府工作报告对货币政策的定位仍然是稳健，但从具体的要求来看，今年的货币环境会比以往更加宽松，且宽信用将是重点。预计今年将是一个宽信用的大年。在财政的力度低于预期的情况下，今年稳经济扩基建，必然要更多依靠外部融资的手段，这对更好的融资环境提出了要求。另外，今年因为疫情影响，不少企业的经营性现金流减少，资产负债表恶化，为了避免出现大范围的债务风险，避免经济陷入“经济增速下行—实体信用风险加大—银行惜贷—收缩信贷—经济进一步下行”的恶性循环，也同样需要货币政策更加积极，营造出更好的货币与信用环境。
受资金面变化影响，22日上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨。其中，隔夜Shibor下行1.0BP至1.0940%，7天Shibor上行3.9BP至1.5950%，3个月Shibor维持在1.4000%。
编辑：翟卓
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