新华财经北京2月12日电(张无 翟卓)人民银行发布公告表示,目前银行体系流动性总量处于较高水平,12日不开展逆回购操作。因无逆回购到期,今日公开市场实现零投放和零回笼。
华泰证券首席宏观分析师李超认为,为应对疫情冲击,当前货币政策的首要重点仍是防范信用收缩,解决中小企业现金流问题,目前受疫情冲击基本面的预期影响,近期中债不同评级不同期限信用利差均有幅度不等的走阔,预计未来央行仍着重扩信用。
12日开盘,截至上午11:10,银行间市场回购利率DR001下行1BP至1.52%;DR007上行11BP,报2.16%。
受资金面变化影响,12日上海银行间同业拆放利率(Shibor)普遍下行。其中,隔夜Shibor下降3.90BP至1.5210%,7天Shibor上行6.10BP至2.2860%,3个月Shibor下行4.00BP至2.6390%。
2020年1月社融数据即将发布,展望2020年相关情况,兴证固收研报预计,第一,趋势方面,稳增长诉求增强,增速中枢有望整体延续回升。稳增长诉求叠加短期冲击,稳增长政策的持续时间可能相对较长,力度可能高于此前的预期,2020年社融增速大概率继续回升。
第二,路径方面,可能前低后高。考虑到一季度面临高基数和短期冲击的扰动,2020年社融增速的路径可能是前低后高。①社融存量中非标融资的比重大概率仍会缓慢下行。②作为宽财政的重要抓手,专项债融资占社融的比重可能进一步提升,且发行节奏前移的趋势或仍将继续。③信贷和企业债融资结构或将继续改善,中长贷占比仍有提升的空间,企业债融资的降评级和拉久期的趋势也可能延续。
第三,节奏方面,一季度或是社融读数的阶段性低点,二三季度逐渐上行,四季度略有回落。
近日,财政部等五部委联合下发了《关于打赢疫情防控阻击战 强化疫情防控重点保障企业资金支持的紧急通知》(财金〔2020〕5号)。光大证券首席固定收益分析师张旭分析表示,“货政再贷款、财政再贴息”的政策组合是一次货币政策与财政政策的成功联袂,令专项再贷款与财政贴息的政策捆绑发力,实现了5日国常会所要求的“确保企业贷款利率低于1.6%”。本次财政部提前下达新增政府债务额度,准确地把握住了货币政策创造出的地方债发行时间窗口,形成了财政与货政的再度联袂。货币政策与财政政策之间的协同,不仅用地方债之水解了经济之近渴,而且用货币政策充足供应的流动性为地方政府降低利息成本。
编辑:胡玉婷
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