美联储于北京时间周四凌晨宣布降息25个基点，并下调超额准备金率利率30个基点，美元指数走势震荡。对此，工银国际首席经济学家程实和工银国际高级经济学家钱智俊19日共同发表报告认为，未来一段时间内，美元指数将进入“动中有静”的盘桓阶段。
具体原因方面，程实和钱智俊认为，目前美国经济衰退风险尚未失控，前期超调的降息预期开始逐步修正，将对美元指数产生上行推力。此外，随着全球贸易局势的缓和，全球避险情绪渐次降温，对美元指数形成下行压力。
在上述两大因子的博弈对冲之下，两位经济学家认为，美元指数的波动或将加剧，而中枢水平则有望保持平稳。受此影响，中国政策将转向“静中求动”。随着人民币汇率稳步走向新均衡水平，两位经济学家预计，国内“新型”降息的窗口预计将在四季度打开。展望更远未来，他们认为，若全球贸易局势缓和，全球避险情绪将进一步大幅降温，并将主导美元指数迈过长周期的下行拐点。反之，则美元指数将继续处于胶着的高位盘桓状态。（汤翠玲）
