华泰李超:在MLF与LPR挂钩下 关注后续MLF利率调整情况

中国证券网2019年08月20日14:09分类:中国央行

8月20日,新形成机制下的贷款市场报价利率(LPR)迎来首次报价。全国银行间同业拆借中心公布数据显示,今日新公布的1年期LPR为4.25%,5年期以上LPR为4.85%。其中1年期LPR较此前4.31%的老利率下行6个基点,低于同期贷款基准利率4.35%。

新的LPR形成机制与MLF利率挂钩,1年期LPR在1年期MLF利率基础上加点形成,20日报价加点95个基点。对此,华泰证券首席宏观分析师李超团队认为,在MLF利率未动时,LPR只能小幅降息

8月24日有1490亿元1年期MLF到期,该团队认为,需关注24日当日人民银行是否如期续作到期量,以及是否降息。该团队预计,如有MLF降息操作,或将有15个基点的降息空间,此次降息后的MLF利率将作为下个月20日LPR报价参考,那么意味着9月20日LPR报价才有可能出现较大幅度的下调,落实利率市场化降息,通过降低政策利率引导LPR下行,进而更大幅度降低实体企业融资成本。

我国利率市场化推进至今,始终延续渐进式改革。8月17月,人民银行LPR机制改革踏入了利率市场化的“最后一公里”,该团队认为,本次LPR机制改革目前仅对增量贷款实施,存量将在后续进行逐渐替代,这体现的是人民银行对银行的呵护,缓释改革对银行的负面影响。后续渐进式改革仍将坚定推进。

新华社民族品牌工程:服务民族企业,助力中国品牌

新华社品族品牌工程

(广告)

[责任编辑:陈周阳]