人民币急涨回落 料回归区间波动

第一财经日报2019年08月15日09:12分类:人民币动态

8月13日人民币出现如此大的涨幅,很可能也与部分对冲基金平仓有关,未来一段时间大幅波动可能仍将持续。

受外部因素变化影响,离岸人民币一夜暴涨近千点。

8月13日晚间,离岸人民币对美元出现了继2017年初以来的最大单日波动——从7.1019的高位瞬间拉升至7.0108附近,幅度近1000点。人民币的暴涨,也令一些做空的对冲基金遭遇重挫。

8月14日,人民币有所回落,截至北京时间16:30,在岸人民币对美元官方收盘价报7.0165,较上一交易日涨504点,日内高点则为7.0096;离岸人民币对美元报7.0375,较高点回落263点。当日人民币对美元中间价报7.0312,较前一交易日调升14个基点,结束九连贬。机构预计人民币有望走升,区间波动仍将主导后市。

人民币料将回归区间波动

此前,从8月1日以来,尽管美元指数不升反降,并至今保持在97.2~97.7的区间内,但8月5日人民币“破7”后,市场交易情绪导致人民币走势相对较弱。

有机构人士对记者表示,8月13日人民币出现如此大的涨幅,很可能也与部分对冲基金平仓有关,未来一段时间大幅波动可能仍将持续。

早前,有机构因为人民币破7而开始对做空人民币蠢蠢欲动,押注美元/离岸人民币或至7.2的并不在少数,此类押注在13日晚的行情下或被迫平仓。“总体来看,破7后市场没有很恐慌,也没有大幅做空人民币的力量,但之前两周即使美元指数下挫、欧元反弹,但美元/离岸人民币还是虚涨得快(人民币走贬)。”某离岸外资行交易员对记者表示。

德国商业银行亚洲高级经济学家周浩告诉记者,预计2019年美元/人民币走势将维持7.1上下的区间波动状态。

8月14日,中国人民银行在香港成功发行了2期人民币央行票据,其中3个月期央票200亿元,1年期央票100亿元,中标利率分别为2.90%和2.95%。此次发行受到市场欢迎,全场投标总量超过780亿元,认购倍数达2.6倍。

此次央票发行此前已预告,因此对于汇率的影响并不大。但机构认为,央票发行的常态化将加强央行对离岸人民币市场的流动性、利率曲线的管控。值得注意的是,央行8月10日在《第二季度中国货币政策执行报告》中提到了央票发行常态化。此次,央行也表示,这有利于丰富香港市场高信用等级人民币投资产品系列和人民币流动性管理工具,完善香港人民币债券收益率曲线,有助于推动人民币国际化

回顾上周,交通银行金融市场业务中心分析称,美元对人民币大幅波动,主要成交区间在7.02~7.06,上周五收于7.0520,美元/人民币年初以来升值2.71%;美国PMI数据不及预期,美元震荡下行,上周美元指数收于97.49,年初以来上涨1.37%;无协议脱欧风险上涨,英国央行可能改变货币政策基调,英镑收于1.2033,单周下跌1.06%,年初以来下跌5.65%。

美元大概率高位震荡

尽管美元居高难下,但各界认为其并不具备有太大涨幅的基础,受到降息预期施压,美元指数可能呈震荡下挫,预计在96~98波动。

对于美元指数影响较大的英镑和欧元,由于无协议脱欧风险仍存,“硬脱欧”悲观情绪蔓延,英镑创两年半新低,机构目前仍建议逢高做空;近期欧元受美元走软而被动走高,但欧元区经济增长和通胀前景不容乐观,短期内欧元仍不具备趋势性行情,预计对美元仍将维持1.11~1.14区间波动。

上周,欧元区7月服务业PMI终值录得53.2,低于预期值和前值,8月Sentix投资者信心指数录得-13.7,远低于预期值-7.7和前值-5.8,创2014年10月以来新低。考虑到欧元区经济进入增速降幅收窄阶段,市场已对美联储降息和购买美债形成了较为充分的定价,但在基准利率已为负值的背景下,欧洲央行对进一步实施降息操作应会格外谨慎,未来欧元走势如何,仍需密切关注欧洲央行政策走势。

机构普遍预计,美联储年内仍有可能降息一次。不过,全球降息潮也在持续。亚太各央行上周因低通胀水平而放松货币政策,例如印度、泰国、菲律宾和新西兰都下调了政策利率。其中,泰国和新西兰的降息出乎市场意料,比预期更早或更积极地降息。

机构也在观察,这类预防性的全球降息潮会否导致美联储更激进地降息,一场“全球货币比差潮”看似难以避免。(周艾琳)

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[责任编辑:姜楠]