1月8日，央行公开市场操作连续第11日停做，到期的400亿元逆回购实现自然净回笼，为连续第12日从银行体系净回笼流动性。市场人士指出，年初资金面暂处于较宽松状态，预计央行将继续通过逆回购到期回笼资金，引导流动性逐步回归中性，本周仍有4100亿元逆回购到期，随着央行继续净回笼，资金面宽松程度料逐渐收敛。
虽然2017年末货币市场再现流动性结构性紧张，不少机构感觉流动性异常吃紧，但跨过之后，随着年底各类监管考核的影响消退，且财政大量投放充实了银行体系可用资金，流动性明显改善，货币市场利率出现较大幅度下行。
上周央行继续暂停公开市场操作，使得此次操作暂停的期限增至10日，存量央行逆回购到期净回笼资金5100亿元，仍不改资金面宽松态势。
上周五，银行间债券质押式回购交易中，1个月以内各期限回购利率均继续下行，隔夜品种（R001）跌近5BP至2.45%，7天回购利率再跌11BP至2.81%。交易员称，当日市场资金面非常宽松，隔夜至21天期资金有大量融出，上午即出现隔夜资金减点融出的情况，各家头寸需求早早得到满足。存款类机构行情方面，上周五，隔夜回购利率跌至2.40%，7天回购利率跌至2.69%，均处于近期较低水平，且R007与DR007利差大幅度收窄，显示跨年后流动性结构性供求矛盾显著缓解。
业内人士表示，年初流动性扰动因素较少，且上年末财政库款集中投放增加了银行体系超储规模，流动性尚处于宽裕水平，在此情况下，预计央行将延续近期做法，暂停逆回购操作，通过存量央行逆回购到期回笼资金，引导流动性逐步回归稳健中性水平。
数据显示，过去两周，央行已通过逆回购到期累计回笼资金8000亿元。本周还有4100亿元逆回购将到期，倘若央行继续暂停公开市场操作，最近三周将累计净回笼逾万亿资金，与年末财政资金净投放的规模基本相当。因此，预计本周市场资金面仍有望保持平稳，但宽松程度可能逐步下降。
